瑞安建業(983)出現上市以來首次虧損,建築業不景,瑞安已改變核心業務,進軍上海物業市場,但發展需時,未能即時帶來收益,因而出現虧損。
截至3月止年度,瑞安虧損4710萬元,上年度則有盈利1.04億元,不派發股息。
過去瑞安以建築及建築材料業務為主,上年度雖有盈利,但已較前銳降80%,去年建築業營業額急跌40%,仍可提供貢獻2700萬元,建築材料貿易及銷售,包括進口水泥銷售、石料及混凝土等銷售,營業額減少30%,市場疲弱,價格受壓,出現虧損7280萬元,租金收入710萬元,物業減值1400萬元,證券投資減值2460萬元,國內合作的水泥業務,各地表現參差,部份仍在發展中,只能提供貢獻3000萬元。
國內水泥業務由早期的投資南京擴展至重慶及貴州各地,目前年產量已達750萬噸,為全國三大水泥生產商之一,計劃於今年內增產至1100萬噸,南京廠以出口為主,仍有虧損,已致力於擴大本銷,重慶為全球最大城市,貴州則為中央撥款發展按年最高省分之一,對水泥需求較大,已帶來貢獻,但部份廠房仍待成熟,潛力可望於兩三年內發揮,屆時將計劃分拆上市。
年前進軍上海物業市場,正在進行不同工程階段中,7幢住宅共816個單位已在內部裝修中,年度內完成,短期內推出,另外669個單位將於明年完成,第一期其餘276個單位則於05年完成。
上海瑞虹新城住宅共11000個,面積約1300萬方呎,另商場320萬方呎,將分期發展。該項目透過集團對建材的採購,成本得以降低,以目前樓價計,仍有理想利潤。雖然樓價或會有壓力,但龐大地盤可分期發展,而成本較低,據報每方米3000元人民幣,而現時售價則為8000元人民幣,以此數字看,即使樓價稍跌,仍然有利可圖。
瑞安的建築及建材業務,已不能有甚麼期望,短期弱勢難改,上海的售樓今年度開始提供收益,水泥業務漸入佳境,現價4.85元,預期今年度可虧轉盈,預測PE在6倍或以下,公布虧損後,低價只是4.625元,已不應過於看淡,相信已反映上海樓價可能下跌的負面影響,可緩緩收集看中線。
齊明