電訊盈科（008）剛於周末宣布，已通知債權銀行提早償還於2009年到期的6.41億美元貸款。今次是電盈於3周內第3次宣布提早償還貸款，清還總數高達16.72億美元，即130.8億港元，今次還款的數目較上周配股集資所得的4億美元高出1.5倍。
電盈經過一連串的減債行動後，旗下香港電訊已再沒有未償還的銀行貸款，只餘下約22億美元的債券未償還。至於整個集團方面，電盈總負債亦由42億美元進一步減至30億美元左右。總負債相對EBITDA的比率亦由01年2月的8.29倍逐步減至01年12月的6.47倍，02年12月的5.09倍及最近的4.2倍。
除了大幅減低總負債與EBITDA比率外，集團的負資產水平亦會大大獲得改善，預料由去年每股負資產0.25元改善至約0.08元。相信透過今次配股、較早時的發債及集團每年高達200億的營業額所帶來的現金流，未來二至三年應可轉為正資產水平。
事實上，近日電盈一連串的減債行動，相信可令到信貸評級被調升的機會增加及大大增加集團對現金流的自主權。另外，新任副主席蘇澤光先生亦料可幫助電盈改善集團形象及增加透明度。不過，現時電盈面對最大的問題仍是固網市場佔有率的流失，雖然集團近日已積極推出不少增值服務，但相信仍要一段時間才會有明顯效益。
另外，上周四提及的兩隻滙控認沽證9842及9835，因滙控（005）剛由上周三的96元回落，故分別最多上升8%及4%。不過，以整周表現而言，9842似乎較9835落後，尤其其槓桿比率相對較高。
不過，由於9842升勢較落後，故其引伸波幅亦回落至與9835相同，相信股價有機會逐步追回落後。
鄧聲興
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