低息周期是否完結，目前眾說紛紜。若參考近期日本和美國國庫債券孳息急升（價格下挫）現象，惹來揣測實無可避免，現時市場中已有部份「專家」認為低利率年代應已成過去，利率上升周期已靜悄悄降臨，此所以債市泡沫爆破之說不脛而走。
為甚麼市場態度突然180度轉變？難道通縮威脅已不再存在？
日本通縮仍揮之不去，歐洲部份國家有陷入通縮之虞，聯儲局主席格林斯潘早前在國會作證時明明還擔心通縮會「致命」，暗示還有減息空間，更加重申糾正人們對聯儲局不會採取非傳統手段（在市場買入債券變相增加貨幣供應，壓低利率）之說法，這代表了甚麼？連格老的說話也可以當「流」，居然營造炒高利率之氣氛，有心人認真膽大包天！
股市上升、企業盈利理想（選擇性地指）、聯儲局預期2004年美國經濟應可達到3.75%至4.5%增長、消費物價指數回升等都是被大戶利用作推低債市（扯高利率）的藉口，人們必須清楚，在需求、投資、就業情況未見改善和通脹未有迹象「蒲頭」之前，利率是否有上升的條件？
還有低利率提供easymoney予消費者，刺激人們買樓、買車、買耐用品、再按揭或其他消費慾望，好為消費市場帶來支持力量，這正合決策者之意。低息對喜儲蓄兼節儉的東方人來說未必起到太大作用，在美國卻非常管用，但不要忘記如果利率一旦急升，將對負債嚴重的家庭和企業帶來沉重打擊，樓市亦可能因此而崩潰，銀行將面對嚴峻考驗，你估運籌帷幄的聯儲局諸公又會否讓上述不幸情況發生？
王冠一