美股在上周初連跌3個交易日後，終於在上周五由微軟及麥當勞等大藍籌回升帶動，止跌回穩，並扭轉了先前跌勢，全周杜指共錄得69點升幅。可是若非上周五杜指回升137點，則全周美股實以下跌收場。
近期杜指在9000點水平漸遇阻力，杜指在8800-9300點水平內已徘徊了達7個星期，此乃美股自3月低位7416點大幅反彈以來，較長的一次鞏固期。這情況可以理解，因為近日是美國上市公司公布第2季業績的高潮時刻。正如上周初，IBM、Ford及Nokia等大藍籌業績未如理想拖低大市，但在周五則因微軟等業績利好帶動美股止跌回升，故近日整體美股的升跌，可謂全由公司盈利的好壞所主宰。
由於在美國標準普爾500指數內的500間大藍籌公司，只有約3分1公司已公布業績，尚有330多間大型企業在未來兩周陸續公布業績，相信短期美股仍會頗為波動。
港股方面，近日本港政局可謂峯迴路轉，上周三保安局局長葉劉淑儀突然宣布辭職，而數小時後財政司司長梁錦松亦宣布辭職，一日內特區管治班子兩個主要官員離去，令本港政局加添更多不明朗因素。不過，港股卻表現得出奇地平穩，在上周三他們宣布請辭前，恒指收10207，在消息公布後恒指最低曾（上周五）跌至10012，幸好收市時仍能以10140收，僅較消息公布前低67點，故單以恒指升跌而論，基本上兩人的離去，暫時對港股「尚未有」太大影響，不知這是暴風雨前之寂靜，還是真的天下太平？
可是國企股卻沒有這麼「好彩」！上周國企指數在升破3000點大關後，隨即掉頭回落，而不少當炒的國企股亦呈現近期較大的波動。至於有關國企股的形勢，則留待明日「投資學堂」一欄詳談。
在金融、地產、公用及工商等恒生指數四大類別股份中，近日的形勢已有明顯轉變，過往兩年一直跑贏大市的公用股，近期升勢漸有放緩，而早前落後於大市的地產及工商類股份，則明顯發力上衝，而以7月2日起計，地產及工商類股份基本上已跑贏大市，扭轉早年大落後之情況。另一方面，這亦顯示近日港股的升勢已較為全面，不像早前單靠滙豐（005）獨力支撐，相信港股已漸返長期升軌！
最後，以買強勢股及沽弱勢股的投資概念來看，在藍籌股（當然不包括國企股）中，現在應是增持地產及工商類股份，而減持公用股的時候了。
譚紹興
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