香港政壇本月可說是峯迴路轉，高潮迭起，自七．一遊行至今，每一個星期都有新的變化，新的發展。可喜的是，每一次的變化都是朝向好的方向走，國安法押後，高官相繼請辭，雖未能完全符合民意訴求，但最起碼都有紓緩民怨的作用。現在，一場本來一觸即發的危機，暫時得以短暫遏止，但往後的發展還需視乎頑固的特首如何去解讀民怨訴求，假若他仍未能吸取教訓，則危機是會重現的。
港交所（388）近期股價走勢創出52周新高，除了是大市表現向好之外，另一個重要原因，相信是管理層之決策令投資者重拾信心。周文耀回巢後，即時取消「延長交易時間」此等「損人不利己，勞民傷財」政策，反映出現時之港交所不再是外行人領導內行，相信對整個證券行業及港交所本身之業務發展皆有所改觀。兩周前筆者曾在本欄指出，上市公司管理層之能力是揀選股票之重要因素，從前的港交所根本捉摸不到市場脈搏，「納指七雄」之失敗正正就是缺乏市場觸覺。今次取消「延長交易時間」的建議，確實是令投資者重拾對港交所信心的正確策略。
近期之政治風潮對港股有何影響呢？從過去兩周所見，似乎衝擊力不大，其實整個局勢之發展，幸運地能夠速戰速決，高官下台對大市未有構成太大的影響。相反地，若當日特區政府一意孤行，於7月9日強行二讀的話，則肯定後果堪虞，皆因民怨已沸騰，衝擊力亦已嚴重，港股亦勢將受拖累。現時局勢已大致穩定，政治因素對港股之影響力已過，焦點應重回經濟因素及外圍因素。
美元強勢持續，進一步確認筆者在4、5月間認為美元已見底之看法。當時筆者亦開始估計美股及港股有7成機會是已經見底兼且步入牛市，經過近兩個月之觀察，筆者愈加相信此預測。現時投資者的策略宜改為逢低吸納，在每一次調整浪中入市。
或許大家仍會問，香港之經濟憑甚麼可以步入牛市？其實道理真的很簡單，就是資金流向的關係，現時全球一體化，市場上游資充斥，股市是一個資金市，始終基金經理不能坐擁現金，一定是需要投資的。就算全球經濟不景，也是需要投資的，基金經濟惟有將全球市場輪流炒。去年買歐洲貨幣、買歐洲股市，到現在美元步入升浪，便大舉吸納美元資產。港元受聯滙之「恩賜」而成為美元資產，自然是有向好的前景。
沈振盈
訊滙證券董事總經理
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