恒指昨日雖跌，但走勢在筆者眼中已算偏強，美股在連串好消息下無法突破，應至少出現較大的調整，日經指數從10000點回落至9500邊緣的速度甚急。二三線股獲利回吐壓力大增，亦反映出香港的市底已跟隨外圍轉差。
恒指仍企於10000點之上，主要是政治風險關係。兩位高官的請辭，令人關心政局的進一步發展，地產股的走勢是對這個因素的最佳反映，相對下跑贏大市，顯露出部份好友投資者的部署，以及淡友在變數之前不敢妄動。特首上京述職後的變化，將對市況有甚大影響，筆者認為不變的機會甚高，一切如常的話，下周恒指走勢應重新追貼外圍，下跌風險會甚大。假若有心出擊造淡，應以認沽期權作工具去控制風險，因為假若看對，是不會輸蝕太多時間值，在政治市中看錯的話，恒指是有權忽然急升，隨時無從斬倉，買入認沽期權便不用擔心逃生無門的問題。
二三線股迅速轉弱，有部份股份的流通量問題，在一夜之間便重新浮現，忽然間買家欄變得十分疏落，所以筆者一向不會追求在頂部沽出，或者在底部才買入。因為香港股份流通量欠佳，投資者又情緒化，在市勢未曾逆轉前便要開始逆市行動，否則未必找到對手。
雖然昨天算是第一天轉勢，但由於二三線股基本因素實在不差，個別股份回落速度又快，因此筆者認為是可以開始小注吸納，可是現時入市的打算，應與早前不同。早前是跟隨瘋狂升勢投機，入市目標是落後股份，又要有較近距離的止蝕位，現時則是在人棄我取下趁低吸納，一定要作捱價的準備，亦一定要持中長線，因此對基本因素的要求，會是十分嚴格。
估計大市不會一下子一沉不起，投資者應認真審視現時手上的股票清單，造好迎接調整期的艱辛歲月的準備。調整已經狼來了多次，但今次背馳明顯，散戶參與程度又高，危險性相當大，應把握未來兩三個交易日的時機，做好去蕪存菁的工作，如無法對所持股份長線前景有信心，便應盡快換馬。
黃國英