近日市場焦點集中在工業股及中資股，當中很多工業股由於業績表現理想，累積不少升幅。其實除了業績表現及基本因素外，增加透明度及企業管治亦很重要。
以嘉利國際（1050）為例，集團6月底公布03年度（3月年結）營業額上升50%至17.4億元，純利上升48%至1.2億元，加上派發高息，股價於業績公布後至今已升近兩成。雖然去年度業績大幅增長，但管理層預計04年度營業額增長會回落至約1成，主要原因是集團希望避免過份依賴單一客戶，盡量把風險分散，令兩項業務都有較平衡的增長。
嘉利主要從事五金塑膠及電子專業代工業務，於03年度兩項業務分別佔營業額的49%及51%。集團於年報內有詳細解釋兩種業務的營運狀況及所面對的困難。集團預計來年的價格下調壓力將會很大，毛利率有很大機會下降，所以集團將會透過增加產能以抵銷部份影響。這種令投資者了解未來行業面對的困難是值得其他工業股學習。
其實上市公司的透明度是很重要的，投資者可利用公司披露的財務資料、業務狀況以至未來大計去評估股價的合理價值。事實上，市場的趨向是愈來愈着重企業管治，所以上市公司應在這方面下多些工夫，以增強投資者的信心，長遠亦對公司有利。尤其一些工業股經近日市值大增後，要進一步吸引大型基金則必須從企業管治下工夫。
另外，近日中資股表現活躍，連較早時較沉寂的中電信（728）亦曾突破2元。相關的認購證近日亦變得活躍。不過，有一點值得注意是現時中電信認購證中只有9899不是嚴重價內，其行使價為1.88元。因此，其引申波幅雖達47%，但槓桿效應則最大，而且9899年期亦是中電信證中最長的一隻之一，因此，其成交量最活躍。
鄧聲興
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