H股經過幾年的重組後，質素已有明顯的改善，加上國內經濟發展步伐急速，不少H股亦可因而受惠，盈利持續保持理想增長，對比起一些藍籌股，更有過之而無不及，故漸漸再成為市場的焦點。
在1993年7月，青島啤酒（168）來港上市，正式為H股在港上市掀起了序幕。而到了今天，H股在港上市已十周年，數目亦增加至81家，集資金額達1479億元，連同配股等集資活動，總集資金額更達1520億元。其實H股是香港（HongKong）的簡稱，而很多時投資者都會將H股和國企股畫上等號，但隨着01年12月首家民企浙江玻璃（739）以H股形式上市後，H股便再不能和國企股畫上等號。
要數國企股最興盛的年代，除了93年當國企股剛剛登陸，各人一窩蜂追捧國企，令該指數升上歷史高位外，97年市場炒回歸概念，亦曾令國企指數在當時創出4年新高。相信不少投資者至今亦歷歷在目，此亦為國企股第二個黃金年代。
由於九七年在港上市的H股已有一定數目，故投資者對H股的熱衷程度，其實比九三年猶有過之。由於當時不少人認為當香港回歸中國的懷抱後，中資股將會不斷透過注資行動而壯大自己的市值，以增加在港股的比重及地位，故H股當時亦被市場視為「不跌股系」。不過，股票市場中又哪有長升不跌的股票？還記得當年八月尾時，我曾建議投資者是時候「收手」了，但忠言逆耳，我還被投資者責怪，指我令他們失去賺大錢機會。雖然中資股在九月中後便急速下滑，最終證明我的看法無誤，但小投資者的財富亦同樣一落千丈，這的確令我感到十分不安。
當然，這一切均已成為歷史，而H股經過過去幾年的低迷時期後，在近年再次成為基金愛股，而我在去年開始，亦不斷在此建議投資者重新留意H股，再次重投H股懷抱。主要是因為H股經過幾年的重組後，質素已有明顯的改善，加上國內經濟發展步伐急速，不少H股亦可因而受惠，盈利持續保持理想增長，對比起一些藍籌股，更有過之而無不及，故漸漸再成為市場的焦點。無可否認的是，投資H股亦有一定的風險，其中國內的政策經常改變，最值得投資者警惕。不過，由於不少H股已非只空談概念，股價均有一定的盈利所支持，故投資者只要揀選優質的H股，投資的風險其實已比往時少了很多。
縱使H股不斷成長，但至今仍未有一隻H股能晉身成為恒指成份股，這確使不少投資者感到疑惑。其實，不少H股無論市值及成交的活躍程度，均比不少藍籌股為優勝，其中中石油（857）及中石化（386）便是最佳的例子，故投資者一直希望恒指服務公司能放寬H股的限制，容許H股加入成為藍籌股，以改善個別股份在恒指中獨大的情況，亦可減低恒指的波動性。這個論點，記得在股神畢菲特增持中石油時我亦曾提出，但奈何至今在藍籌股中仍未能找到H股的蹤影。或許要看見H股成為藍籌股，有待進入另一個新紀元才會實現。
陳永陸