【本報訊】證監會中介團體及投資產品部執行董事林張灼華表示，目前經紀行的經營模式確實存在風險。「經紀行的最低資本要求規定是早年訂定，已經與市場發展脫節。」為加強保障投資者，有必要根據其經營風險提高資本要求。她認為，港交所（388）應盡早推出投資者個人戶口新模式，協助解決客戶風險問題。
證監會原訂昨日提交經紀行資本要求分級制方案，供立法會財經事務委員會討論，不過由於經紀團體代表反對有關方案，在財經事務及庫務局局長馬時亨介入下，該方案被迫擱置，昨日會議只討論原則性問題。
林張灼華表示，經紀行最大的風險是挪用客戶資產的誠信風險，及從事高風險的孖展借貸並將客戶抵押品滙集及向銀行轉按。她披露，過去15個月已發生9宗經紀行客戶資產遭挪用個案，涉及損失總額達1.87億元，當中3宗個案涉及經紀行東主從事欺詐活動。她又舉98年正達證券倒閉為例，當中客戶損失總額達9.83億元，聯交所賠償基金只能向客戶賠償3億元，超過6億元客戶未獲賠償。她指出，正達出事時，正達財務的資本僅有1600萬元，但該公司卻利用客戶總值25億元的抵押品借貸5.48億元。
林太指出，事件反映部份經紀行以過於冒進的貸款手法經營，承擔風險極高，而目前並無法例限制經紀行將客戶的抵押品滙集及轉按，對經紀行資本要求的財政資源規則更是10年前訂立的水平。
她說，研究有關問題的工作小組建議，並無持有客戶資產的經紀行的資本額可較低，但對提高持貨的經紀行資本要求則未有共識。不過小組同意，調高從事轉按的孖展融資提供者的資金規定，並研究中期措施，包括賦權證監會要求個別經紀行須保留較多股本資金，以及收緊財政資源規則，要求作出過度孖展借貸的經紀行提供額外資金。