上車落車:南太湊大JIC刀仔鋸樹仔

上車落車:南太湊大JIC刀仔鋸樹仔

科技(987)是美國上市公司南太電子的附屬公司,市值不足6千萬元,近期整頓業務,以後獨沽一味產銷液晶體顯示屏,有小注投機持有價值。
■JIC前身是新科遠東,9年前上市,產銷雷射音響器材,去年出現財困,南太電子借殼上市,初期高價2.20元偏高,過去1年高低價0.47元?0.17元。
■集團由新科變身為JIC後,業務是產銷液晶體顯示屏及變壓器。上周五,JIC宣布將變壓器業務售予獨立第三者,作價3375萬元,相等於去年純利9倍。售價是否高過變壓器業務的帳面值,暫未清楚,若高過,則為今年帶來特殊盈利。
■集團原本的變壓器業務,佔總營業額30%,液晶體顯示屏佔70%,今後將專攻後者業務。液晶體顯示屏分為TN及STN(名為「超扭曲型顯示屏」),TN檔次較低,毛利率亦然,STN檔次較高,毛利率可達35%,未來發展路向。

首季業績大佳
■02年(12月年結),JIC營業額2.75億元,微跌2%;純利1130萬元,大跌73%,每股盈利由23仙降至2.9仙。01年有大股東南太的撥備補助,02年又處轉型期,兩年度業績比較無甚意義。
03年首季,JIC營業額8232萬元,急升96%;純利304萬元,急增2.4倍。業績大進,是因為STN產品業務理想;去年第4季開發的新產品,為今年帶來良好營業額。現價往績PE11倍,03年預測降至個位倍數。
■南太上月下旬出售900萬股,現時持有JIC69.85%及優先股相同百分比。普通股街貨30.15%,只值1765萬元。
■02年底,借貸淨額2460萬元,淨負債比率21%。股東資金1.18億元,每股資產淨值0.65元;優先股若按已訂比率兌為普通股,每股淨值攤薄至0.154元。
●JIC的液晶體顯示屏,主要用於流動電話、電子手帳、攝影機及室內無線電話,發展有作為,現時市值與盈利基數仍小,美國南太電子積極「湊大」,拓展國內市場,可輕注投機持有,望刀仔鋸樹仔甚至鋸大樹。
何車