股市繼續升，但波幅不小，因此可以說，暫時仍不易看得出一個明顯的走勢，這時候保守一點比較好。
美林出報告建議沽中石油（857），中石油也連續兩天大幅下跌。前一陣子，中石油股價連連上升，主要原因是中石油被股神畢菲特看中，大手買入，畢菲特入市使到國際投資者開始留意到中石油的價值。基本上，中石油的整個經營就是靠生產石油來賺錢，石油價格就直接影響中石油的價格，美國攻打伊拉克之前，市場對戰爭的恐懼導致石油價格上漲，戰後，伊拉克石油恢復出口，石油價格沒有理由再停在高位，這也自然會使到中石油的價值下跌。
不過，股神買中石油，不是因為他看好石油價格，如果他只是看好石油價格而買石油股，他應該買美國石油股，而不是中石油。
比較之下，美國石油公司管理水平應該比中石油強，但是，美國石油公司賣石油，中石油也賣石油，股神入市時，兩者的PE卻有相當的距離。股神買股向來是看10年、20年之久，我想，股神是期望中石油的管理水平會慢慢改善，最後達到美國水平，到那個時候，中石油的PE就應該與美國的石油公司相同，股價就會自然上升。
此外，伊拉克戰爭結束後，油價有下跌壓力，但是，隨着中國經濟的急速發展，中國的石油需求量一定會大幅增加，再加上全球一體化也會促進俄羅斯、東歐、南美等國家增加石油用量，所以看長遠一點，股神仍然是正確的。
到目前為止，中國的石油生產依然供不應求，需要入口，因此，站在國家利益的角度來看，中石油一定會積極地向外擴張，到各國開發油井，這也可以提高中石油的營業額。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授