上回講到香港回歸6年，在特首董建華「英明」領導之下，港股（恒生指數）由一級方程式的跑車，逐漸變為一架充滿歷史回憶的老爺車！在回歸前的6年，即1991年6月底至1997年6月底，恒指由3668點大幅飆升至15196點，升幅達314%！同期杜瓊斯指數則由2906點上升至7672.79點，升幅僅得164%。可是在回歸後，港股卻完全變樣，在1997年6月底至2003年6月底這6年，杜指由7672.79點升至8985點，升幅為17.11%。同期恒指則由回歸前的15196點，下挫至2003年6月底的9567點，經歷董生6年蹂躪後，恒指下挫了5629點，跌幅達37%！
保皇黨可能會講，以回歸前後的6年來比較不夠科學化。既然如此，不妨看遠一點。據Bloomberg的資料顯示，自1969年12月至1997年6月香港回歸前，杜瓊斯指數的升幅為596%，標準普爾500指數的升幅則為614%，同期恒指的升幅為6919%！無錯真的是6919%，是美股升幅的10倍！所以在回歸前，筆者極喜愛投資以恒指為藍本的指數基金，作長線退休投資。可是自破壞王上場後，筆者改為以標準普爾500指數基金及其他歐洲主要股市指數基金作長線投資，主因是：（1）不知未來4年港股會跌到甚麼田地；（2）就是董生退休後，港元會否仍然與美元掛鈎。
你知啦，他連23條也敢推出，他又有甚麼不敢？假若連50萬人上街，亦不可阻止他推出23條，又有甚麼可阻止他？故筆者細想之下，無謂拿自己的退休金來博。筆者另一堅持，就是絕不投資4年期以上的港元債券，誰知道4年半後，第3屆特首上場時，港元政策又會變到甚麼？昨日飛哥在電台節目中指出，從日前總理溫家寶演講時，香港政要的座位安排猜測，他估計第3屆特首可能是振英哥。嘩！此君據聞是8萬5政策之幕後軍師，是破壞王中的破壞王，看來大家還是花多點時間研究美股及純正的國企股。
東方海外（316）在回歸前的6年，股價由3.525元升至5.5元，升幅為56%，同期恒指的升幅為314%，故在回歸前，它是跑輸大市。可是自董生任特首、無暇再管理東方海外業務後，其股價如食了偉哥般，在特首離去後的6年，竟然上升了91%，遠遠跑贏大市！東方海外近日更升破10元水平，創下1988年至今的歷史高位！想不到沒有董生的東方海外可以升得這麼勁，不知沒有董生的港股又怎樣？筆者估計……。本來尚有其他董生對港股的影響要說，但老編話字數有限，要打住了。
譚紹興
電郵：