【本報綜合報道】國際結算銀行（BIS）表示，美元目前的貶值風險高於20年前，倘美國經常帳赤字惡化，歐元和日圓將面對升值壓力；不過，美國生產力加速增長應有助支持美元滙價。
據BIS的年報說，投資者追求較高息的貨幣，加上市場憂慮美國經常帳赤字持續擴大，皆令美元自去年以來一直受壓。倘美國的進口貨「債權國」不願為美國經常帳赤字作出融資，美元將面對進一步大幅下跌的風險。
歐洲和日本在80年代經濟表現強勁，當時能輕易吸納美國的出口貨，以協助收窄美國的經常帳赤字，但這情況現時已不存在，故目前美元的貶值壓力大過80年代。再者，美元目前並非全球央行唯一的儲備貨幣，加上愈來愈多央行採用歐元作儲備貨幣，此因素也不利美元。
但BIS說，歐元的儲備貨幣地位仍需一段時間才比得上美元，因美元仍是國際貿易的主要會計單位。此外，美國現時的生產力增長看來勝過80年代，此因素應可支持美國經濟增長和美元滙價。
BIS表示，美國目前有約60%的經常帳赤字，是涉及與中國、歐元區和日本的貿易。原則上，這些美國的進口貨「債權國」應讓本身貨幣升值，以協助美國等「債務國」的經濟作出調整，但不少亞洲國家和地區為推動出口，不願讓本身貨幣升值，這意味歐元等真正自由浮動的貨幣將有較大的升值壓力。
BIS認為許多國家面對嚴重的通縮風險，不過，美元弱勢應有助美國避免出現通縮，並可改善美國經濟增長前景。BIS同時預測，全球經濟今年稍後可望「溫和地轉好」。該行說，美國今年經濟可望增長2.3%，而歐元區和日本則會分別增長1%和0.8%。