德國昨日公布的6月Ifo景氣判斷指數由5月的87.6勁升至88.8，遠較市場預期的88理想。Ifo經濟研究所資深分析師納伯表示，數據顯示德國第二季經濟出現萎縮的機會甚微。他又補充謂歐洲央行的貨幣政策仍有50基點的下調空間。
不過，市場對數據的反應不大，歐元仍繼續在1.15美元附近窄幅徘徊，明顯未受數據所提振。在此之前，歐元更一度跌至1.1479美元的5周低點，原因是美國周二晚公布的6月消費者信心遠勝市場預估值，加強了投資者對美國經濟可期在今年第三季復甦的信念。數據更令市場認為美國聯儲局只會輕微降息25基點，息差劣勢未致過於惡劣，因為不少人相信，聯儲局降息只是確保美國經濟成長的保險措施，並非有落重藥刺激經濟的真正需要，而6月消費者信心仍有83.5，與5月的83.6相比，並未呈大幅倒退，對美元自然有利。
聯儲局議息結果仍然是萬眾矚目的焦點所在，但市場更加關注聯儲局的會後聲明，以透視聯儲局對美國經濟前景的看法。愈來愈多的分析家相信，經過今次減息後，美國的降息循環理應已告一段落，尤其美國經濟已初現復甦迹象，日後息率回升的機會自然大於減息。
無論如何，美元是否已見底，筆者仍有保留。因為美國經濟仍要面對眾多的問題。最大的問題自然是日趨惡化的財赤和貿赤的「雙赤」問題。美國要解決雙赤，除了要經濟重納上升軌外，亦有需要透過美元貶值來糾正貿易的失衡，此所以在現階段筆者不相信美元可以一面倒地回復強勢，故維持美元只是區間波動的看法。
滙中龍