港股氣勢如虹，上周曾突破10000關，上周五雖稍為回落，但向上勢頭並未改變，且交投持續活躍，過往數周，港股每日平均成交維持在90億元之上，港股展現一番新氣象。正當業界及投資者對港股未來1年有所寄望之際，市場突傳出證監會可能提高證券行的資本要求，若傳聞屬實，則大大扼殺中小型證券行的生存空間。
有評論指要證券行提高資本金額，對投資者是好事，但對中小型證券行之經營則不利，這是一個利益衝突的問題。表面看來，言之有理，但筆者並不是如是觀。
大家先要搞清一個根本問題，就是證券市場設立之根本原因，筆者過往已就這問題作多番解說，但監管機構似乎仍然不明白。證券市場為企業集資而設，集資所得用於業務擴展，繁榮經濟，全民獲益，因證券市場之存在而衍生的投資機會，只是衍生出來的次要功能，任何市場的改動都不應本末倒置，打擊證券市場的集資功能。
目前港股市場確實看見不少上市公司時有違規行為，證券行也有經營不善者，但這絕非作出「過度監管」的有力理據。要證券行以昔日倍計的資金經營以保障投資者，對監管者而言自然簡單不過，但這決非好的方法，中小型證券行萎縮或結業，對市場的交投量及發展影響很負面，必然會打擊港股的集資能力，希望證監會三思而行。
監管機構單以加強規管來調節市場風險並不適當，只會激化業界對監管機構之不滿，產生很多負面影響。
（本欄逢周一刊出）
冠天