單單投資股票並非上算，但把全部資金放在債券和現金，亦絕非良策。關鍵在於如何策略性調配資金，以安度熊市並分享牛市，降低風險並提高回報。
然而，大部份港人均工作繁忙，要建立多元化的投資組合，並要因時制宜地調配投資，又談何容易？答案是，策略性資產調配基金可助一臂。它因應基本因素和投資年期變化，自動適當調配資金，並兼顧風險和回報，讓你有更大機會達成長線理財目標。
策略性資產調配基金的大前提是「靈活調配投資」。在投資年期內，基金會按基本因素和投資年期的變化，調整投資組合內的股票、債券和現金比重，藉此降低風險及增加回報。基金經理初期會採取較進取的投資策略，透過較高的股票投資比重來提高回報。隨着投資年期遞進，基金將逐步增持較保守的投資項目，以鎖定投資收益，務求為投資者持盈保泰。
同樣是分散投資，但策略性資產調配基金會按不同投資階段的需要來管理及調配資金組合。傳統組合基金則只會按市況，以設定模式分配資產，不會因應基金持有人的投資階段來調配投資組合。投資者須要自行追貼市場變化，作出符合投資階段的調配調整。
這個分別是很重要的。市場變幻莫測，假如基金在投資目標期快屆滿時仍持有高比重的股票項目，一旦大市急挫，投資者便無法如期達成投資目標。
策略性資產調配基金是一站式的投資方案。投資者只須選擇符合自己投資目標期的基金，便毋須為期內的投資調配、風險管理及買賣時機而費煞思量。基金經理會在不同階段為基金持有人制訂合適的股票、債券和現金投資調配。
當中的優點顯而易見。基金持有人毋須深諳投資策略，或緊貼投資市場，基金會自動運作。這類基金尤其適合擁有長線理財目標、而無暇處理資金調配的投資者。
相比起一般基金，策略性資產調配基金多了一重機制，即投資目標期。為協助投資者如期達成投資目標，基金經理須密切留意控制風險，並隨着投資年期而相應減持高風險項目，不受當時的市場氣氛所迷惑，不因短期的市況波動而犧牲長線收益。對於不少投資者而言，這可能是策略性資產調配基金的最大優點。投資者每每易受情緒影響，或嘗試捕捉市場時機，以致經常摸頂購入、摸底沽售，在風險與回報之間顧此失彼，甚至孤注一擲，以致「一子錯，滿盤皆落索」。策略性資產調配基金實質上是透過機制刪除情緒驅使的投資決定，提高投資者達成長線目標的機會。
無論股票、債券或現金投資均有風險。禁不住誘惑而把資金全押在股票，固然不可取，但另走極端而全然迴避股票，亦會得不償失。策略性資產調配基金一方面分散投資於優質的股票、債券和現金項目，以均衡風險與回報；另一方面則循序漸進，按投資目標期的遞進而靈活調配投資。
總括而言，管理策略性資產調配基金嚴守紀律，但並不被動；尋求回報，但不會罔顧風險；管理風險，但不會犧牲回報。它的優點不僅在於分散投資，亦包括靈活地按基本因素和投資年期的變化，策略性調整投資比重。投資者只須作出一次投資決定，便可穩步邁向投資目標。
富達基金（香港）有限公司
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