【本報訊】鑑於和黃（013）在歐洲的3G業務前景存在多項不明朗因素，包括投資回報及客量未許樂觀，評級機構標準普爾昨日將長實（001）及和黃的信貸評級，由A降至A-，評級展望維持「負面」。和黃債券價格應聲下調，消息料對長和系集資構成壓力。長實及和黃分別發表聲明，對評級表示失望。
標普董事及歐洲電訊部主管PeterKernan昨表示，要待12個月後，3G市場的競爭及發展情況較清晰時，再檢討有關評級，但按歐洲目前市況，和黃未必能在年底前達3G上客100萬目標。
和黃在二手市場的10年期美元債券，息差應聲拉闊約10點子，由原來國庫券加225點子升至加235點子。一歐資資本市場人士說，亞洲優質企業債券供應匱乏，區內債務的息差企穩，相信和黃評級遭降對其發債成本的負面影響，會被逐漸消化，而且標普目前給予該公司的A-評級，與穆迪給予的A3屬同一級別。
標普維持對長建（1038）A-的評級，但展望則由「穩定」降為「負面」。該行解釋，和黃在歐洲推出3G服務，令負債水平上升，業務風險增加，削弱盈利前景。去年度和黃的淨債務對資本比率為24%、99年則為2%。不過，標普指和黃其他業務表現良好，港口業務保持高現金流，集團整體財務狀況亦富彈性。
對於和黃與荷蘭KPN就英國3G合營公司，因注資問題引發的訴訟，會否進一步影響和黃評級，標普董事兼企業及基建部主管JohnBailey表示，是次分析已充份考慮有關事件。
Kernan說調低和黃評級，主要是關注該集團在參與3G這項高風險業務所帶來的多方面挑戰，包括客量、投資回報、技術等範疇。他說歐洲國家如意、英等地，手機服務滲透率分別高達90%及80%，而且很多公司及個人客戶已簽定2G服務協議，和黃剛於3月才在歐洲3G推出服務，據稱客量現約20萬，他相信還需一段時間觀察。
長實及和黃晚上發表聲明，指出3G業務只是剛剛推出，不同意標普因對此業務前景持不同看法，而改變兩集團的評級。和黃表示，過去數星期在英國及意大利已推出首輪夏季市務推廣計劃，初步反應熱烈，有信心3G業務今年會有穩健的表現，並為集團帶來龐大增長。
兩集團又重申，已確保旗下3G業務備有充足融資，其中和黃持有的現金加上即可變現的流動投資總額約1640億元，扣除有關金額，淨負債對淨資本比率為17%。
至於長實截至去年底淨負債佔股東權益比率為8.3%，利息覆蓋比率12倍，估計自年初集團應佔之物業銷售額逾50億元，淨負債佔股東權益比率下降至7.7%。