陸叔心得：自科網爆破以來，大部份新上市公司都由虛擬的概念，轉向以較務實的業務作招徠。不過，股票市場總有一個現象，就是沒有概念吸引市場憧憬的，股價始終難以起飛。
近日港股成交激增，除了二手市場交投活躍外，一直受市況及經濟環境低迷影響的新股市場（IPO），似乎亦有開始再度活躍的迹象。如上周五速達軟件（8263）便以配售方式上市，未來短時間內，亦會有不少新股上市。我相信，在今次升浪中未能得嘗甜頭的投資者，可能會將目光轉移到這些新股上。
根據過往經驗，投資新股除了要留意公司的質素外，其實還要留意當其時的客觀環境。若果時機不當，即使是有好業績支持公司，股價表現也未必理想。
不知大家有沒有發現，新股股價表現的好與壞，與一時的潮流有很大關連。情況就如二手市場一樣。當某類股份造好，連帶其他相關的股份（不論質素的優劣）都會跟隨有較好表現。因此，投資者在考慮新股公司本質之餘，同時需要了解未來上市公司所屬行業種類的潮流。
自科網爆破以來，大部份新上市公司都由虛擬的概念，轉向以較務實的業務作招徠。不過，股票市場總有一個現象，就是沒有概念吸引市場憧憬的，股價始終難以起飛。
因此，從投資角度看，預計日後獲追捧的新股，都是「虛實」相輔。所謂「實者」，必須有實質業務在背後支持，而且一定要有盈利，方可加強其投資價值；所謂「虛者」，並不是當年科網或生化那種純靠憧憬的概念，而是市場相信該行業有可為的憧憬。
舉例說，「沙士」之後，市場對藥品及有關產品（如保健食品等）需求大增，預計藥業股將會成為新股市場的新貴。另外，由於近日工業股備受基金追捧，相信對一些新上市的工業股有所支持，原因是個別工業股已被炒上一個較高水平，在市場內值得再追落後的並不多，因而增加新上市工業股的吸引力。
另外，除了留意新股所屬類型外，資金流向及其動力也須注意。平情而論，近年本地資金對股市的推動力有限，每逢大市向上，都需靠外資或國內資金所推動。由於一些新股上市的集資額不大，加上市值較細，未必適合外資基金作投資對象，因此，一些新股在上市初期表現理想與否，便要視乎國內資金或一些市場游資會否入市了。
假設未來半年新股上市熱重臨，較近期上市的公司股價表現，將會成為市場對新股展望的指標。若果它們表現理想，預料市場會有資金跟進，未來新股股價走勢應該不錯。
有一點值得注意的是，未來民企來港上市仍會是主流，但經過民企帳目問題及爆煲事件後，始終令投資者有戒心。因此，在投資這些新股的同時，除了留意公司實力及資金流向外，最重要都是了解企業管理層的素質。
陳永陸