新世界發展（017）與信和置業（083）昨日雙雙不再是恒指成份股。「難兄難弟」市值誰大誰小，相信有超過一半人答錯。信置市值84.2億元，新世界市值僅62.5億元，且與若干組數字相比，不成比例。
■與鄭裕彤家財比較：大股東鄭裕彤昨日透過家族公司周大福，向英國公司收購本港的城巴，動用現金22億元。同系的新創建（659）經營新巴，他日城巴注入新創建，可能性存在，但新創建負債高，最多只能以新股收購城巴，不大可能以現金收購，所以鄭氏始終是以真金白銀收購。鄭氏在歐美收購資產，動輒以十億元計。
新世界市值62.5億元，鄭氏持有37.9%，佔市值僅23.7億元。鄭氏「郁1隻手指」，所用現金竟與應佔新世界市值相若。鄭氏若非購入城巴，而是增購新世界或將注碼加大，私有化新世界，小股東（一般已經帳面輸得焦頭爛額）肯定願意大大聲講幾句多謝。只是，有錢人家用錢哲學，非一般人所能了解。收購城巴，意味22億元「資金外流」，流往英國，對本港經濟其實亦非好事。
■與歷年累積盈餘比較：手頭的新世界資料，遠至1978年，過去四分一世紀，新世界沒有一年是虧損的。過去16年，保留盈利（每年盈利減派息）與集資（配股及以股代息等），共超過300億元，市值62.5億元只及此數的兩成。
■與資產淨值的比較：去年12月底集團資產帳面值536億元，每股淨值24.45元，股價折讓高達88.3%。將每股淨值打個7折如何？若每股淨值17.10元，股價折讓仍達83%。「難兄難弟」信置，股價較帳面值折讓67%。新世界折讓若相同，股價應是8.10元！
●新世界的市值太低，不僅低於信置，亦低於昨日急升近1成的希慎（014，市值72.4億元，股價折讓62%）。信置現價與去年9月杪相若，希慎高於當時26%，新世界則仍低過當時1元。新世界價殘，非常抵買。大股東應好好研究現金如何用得其所，「為股東投資增值」不能只是空泛口號。
何車