美股上周五晚的表現，應確認至少見了短期頂，香港基本條件相對更差，按理冒進一點，將止蝕位訂在9825，博一次稍大的回落，已有不俗的值博率。止蝕位不算太遠，而目標至少在9500。
坊間意見幾乎一致認為，散戶期指淡倉比例仍高，在挾倉因素下，大市仍將是大漲小回。但筆者從電台Phone-in財經節目中得出的感覺，聽眾入市情緒相當高漲，近幾日更多了求救的新蟹，又有太多人預測，大市至少捱至6月底粉飾櫥窗活動完結，因此純以陰謀論角度，亦未必一定要看升。
今次升浪主要由資金推動，可是集資活動已十分頻密，又將有一大堆新股登場。資金流入強勁，但明顯大股東普遍認為機不可失，現水平股價應反映了外行人過高的期望。要密切留意公司配股的反應，以及新股登場的表現，通常這方面都會提供技術上的訊號，可以作為大市是否接近見頂的另一個指標。
電台聽眾手上新進的蟹貨，通常都是一些質素相對較差的股份，又或者是上市歷史甚短的公司，通常在升浪尾聲，便會發生這種情況。股民貪勝不知輸，不斷換馬，又或者是刻意炒落後，很自然地便會被這些看似相對便宜的股份所吸引。短線炒賣這種策略是無可厚非，人同此心，這種股份在短時間內可能動力最強，可是這些落後股份往往是無險可守，紀律性不夠的話，往往就此身受重傷。翻看弱勢藍籌新世界發展（017）、中信泰富（267）、華創（291）的長線圖表，不難明白風險所在。
至於買賣新公司，買5間中1個地雷已得不償失，所以筆者早戒掉選擇近兩年上市的公司。表面上筆者過份保守，但大圍計，回報上無大損失，更節省了資源，可集中精神推敲其他股份。
筆者本身也博一些表面落後的股份，不過大前提是基本因素上有好的轉變，股價不前，主要是受以往形象所累。年前的合和實業（054），便是經典的案例，弱勢藍籌他日也可能翻身，但不妨等公司交出業績再追也不遲。
黃國英