日本厚生勞動省上周五敲定企業退休金轉移至政府退休基金的規則，所影響的資產為數將高達10萬億日圓。按照規定，在退休金資產移交前，企業必須將海外資產套現，故近日開始有不少投資者拋售海外證券及債券，以致日圓的需求大增。雖然日本首相小泉純一郎表示看不到日圓走強的理由，又聲稱日本當局會在有需要時採取適當行動，確保滙率穩定，但利淡的言論仍未能阻止日圓走強。
歐元則受到減息的預期心理所困擾。市場大致認定歐洲央行昨日會大刀闊斧地減息半厘，故有不少早前已建立的歐元買盤平倉離場，令歐元調整之勢延續。
另一方面，美國前晚公布的服務業數據表現超乎理想，亦助長了美元反彈的勢頭。美國5月ISM服務業指數由50.7升上54.2，是接連第二個月呈擴張，亦遠勝市場預期的52。
不過，美元上升並非無風無浪，因為美國達拉斯聯儲銀行行長麥克蒂爾指近期美元疲弱應有助美國縮減經常帳赤字，對美國經濟未必是壞事。言論一度令美元出現調整，只是歐元區12國3月零售銷售數據創下近1年來最大單月跌幅，抵銷了麥克蒂爾言論的部份影響。
歐洲央行昨日一如市場所料般大幅減半厘，但歐元不挫反升，相信又是重施「趁消息出貨，消息落實後補倉」的故伎；亦可能是市場認為歐洲央行經過今次減息後，壞消息已出盡，短期內不可能再有減息行動，因而再度吸納歐元。這種現象亦印證了筆者早前力主「歐元值博率甚高」的看法無訛，可惜的是歐元昨晨最低只跌至1.1630，與筆者建議的入市位尚差10點子。至於英倫銀行宣布維持息率不變，息差優勢可堪保持，亦剌激英鎊衝上1.65美元關口上，走勢凌厲。
滙中龍