恒指昨日在午市急速回落，是今次升浪中罕見的現象，技術上是單日轉向，不過累積升幅過千點，高位回吐百五點，未算有甚麼重要性，格局仍可是大漲小回。
目前未有足夠證據積極造淡，但筆者不會掉以輕心，將現時的回落視為趁低吸納的機會，尤其是藍籌股，早期已認為基本因素不配合，沒有理由在股價試過高位後，便會改變看法，認為現水平抵買。不錯，大市是有機會再試一次高位，卻寧願走失一次獲利的機會，不去博這種終極升浪，萬一股價從此一蹶不振，看中大市反而要被市場懲罰輸錢，對心理的打擊十分大。加上步入7月將逼近業績期，因此恒指強勢階段不會太長久。
昨日午市的跌勢，反映了不少投資者並非十分有信心，也是半信半疑，當形勢不對轉升為跌，獲利盤便蜂擁而出。現時是時候審視手上組合股份的防守性，有不少股份在長線仍有可為，但不少是會一沉不起。已不宜再以短線炒賣角度衡量，因為市場喪失動力的話，要止蝕往往並非如表面般容易，入市的決定一定要基於長線的考慮。
其實就算工業股氣勢如虹，選擇性也要十分強，去年上半年工業股的營運環境是極之好，今年上半年應該是略遜於正常，一來一回會令增長率看似令人失望。現時的投資環境十分短視，一次差過預期的業績，很大機會對股價構成壓力。
雅視光學（1120）是令人甚有信心的公司，早前管理層的言論，已指出今年艱難，市場沒有太大反應，主要是市勢太勁，令基金經理忘形而已，筆者側重的是在本身市場佔有率仍可望上升的公司，否則難望有大增長。
何況二三線股份，公司管治風險一定較高，我們剛在民企上中招，沒有理由對香港人就絕不懷疑，目前這種雞犬皆升的日子，一定埋藏了不少陷阱。
黃國英