五月份恒生指數期貨於上周結算了，雖然未平倉合約總數一度增至逾100000張，是近期較少見之大數量，但結算當日大市並無出現挾倉情況。相信部份讀者可能仍有印象，就是近期港股的升浪，大約是從4月29日期指結算日開始，當日期指大挾淡倉，促使港股單日飆升300多點。在上周期指結算前後，恒指僅在9500點水平窄幅徘徊，市場出奇地平靜，這是否暗示大戶在6月初仍然要「造上」（注意，不是指整個6月，只是指6月初）？
港股自去年12月高位10246點下挫至上月低位8331點，共跌1915點，若反彈這一跌浪的50%及61.8%（即0.618），目標分別為9289點及9515點。港股早前勢如破竹的衝破50%位，但近日大市在0.618位之上漸見升勢乏力，這亦可理解。主因是恒指的250日線暫處於9650，綜觀恒指成份股中的5大重磅股（依比重大小排列）──滙豐（005）、中國移動（941）、和黃（013）、恒生（011）及長實（001），直至上周五，僅得滙豐一隻升破其250日線，其餘4股仍受制於它們的250日線。故此，若要港股大幅衝破9650牛熊分界線，一是要靠滙豐持續上升帶動，二是要靠其餘4股衝破其250日線推動。
近日大戶以滙豐力頂大市之勢頗為明顯，但大笨象在90元之上阻力漸大，9及14天RSI漸與股價升勢背馳，雖然並非表示大跌將至，但已是到了尋頂時刻，筆者建議投資者宜注意止賺位。
除滙豐外，中移動及和黃這兩重磅股的9及14天RSI亦相繼與股價升勢背馳，相信短期可衝破其250日線的機會不大，以目前情況來看，恒指大幅升破9650的可能性不大。順帶一提，既然中移動及和黃的RSI已與股價升勢背馳，有機會獲利的朋友，相信已屆考慮獲利回吐的時候了。
近期國企股最受散戶關注，不少國企股的累積升幅遠遠拋離藍籌股，相信QDII是其中一個主因，據近日報道，國內於短期落實QDII的機會不大。雖然上周並未見市場藉此為沽售借口，但部份國企股的升勢已有點強弩之末之態，投資者宜嚴守止賺位。根據過往經驗，國企股成交開始下降，其問題將漸漸浮現。
最後，近日不少三四五線股亦開始蠢蠢欲動，不禁令筆者想起美國投資市場的一句：「Everydoghasitsday!」，即每隻狗股亦有其光輝燦爛的一日！喂，朋友，你隻狗股光輝燦爛了沒有？慎防燦爛過後……！
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譚紹興