曾幾何時，對沖基金被視作特別為高收入人士及專業投資者而設的投資產品。自去年十二月開始，市面上已經有獲證監會認可的對沖基金供散戶投資者投資。究竟對沖基金與傳統基金有何分別？投資者又有甚麼地方需要注意？
相對於傳統基金，對沖基金可採用較靈活的投資策略。大多數傳統基金只會就投資持「長倉」，但對沖基金可對看漲的股份持「長倉」，而同時對估值過高的股份持「短倉」。
此外，對沖基金可運用「槓桿借貸」增加持倉，並透過「套戥」賺取差價。由於對沖基金採用多元化的投資策略，故所附帶的風險並不常見於傳統基金。
很多對沖基金所訂明的目標是要在不同的市況下爭取「絕對」回報。至於大部份傳統基金則爭取「相對」回報，務求跑贏某一預先選定的基準（例如某個股市指數）。
此外，傳統基金的表現，很大程度上取決於市場走勢。反觀對沖基金，表現則較依重基金經理運用投資策略時的技巧。
有些投資者或會以為，對沖基金已把所有風險作出對沖。其實不然。所有投資必然涉及風險，對沖基金也不例外。「對沖基金」一詞，不一定指這類基金已作對沖而全無風險；反之，對沖基金或會附帶較大的風險，以圖爭取較高的回報。事實上，由於基金要面對個別持倉所帶來的風險，基金的整體持倉絕少會做到完全對沖。
雖然對沖基金經常被推銷為「全天候」的基金，能夠在不同的市況下爭取絕對回報，但它們並非「必贏」的投資產品。即使個別投資策略在某種情況下能發揮作用，在其他市況下卻未必奏效。
另外，有些對沖基金每月只有一個交易日，而由提交文件齊備的贖回要求後到取回款項的時間，最長可達90日，較傳統基金長得多。因此，投資者必須仔細考慮本身的資金周轉需要。
現時，市面上除了單一的對沖基金外，亦同時有「對沖基金的基金」。這種基金是指專門投資於其他對沖基金的基金。管理這類基金的經理會選取多種不同的對沖基金，以圖分散投資，從而改善風險回報結構。不過，這類基金涉及兩層費用，包括基金本身及所投資的基金所收取的費用，投資者投資前，勿忘考慮基金的各項收費。
不同的對沖基金在投資回報、風險因素及投資策略方面，均可以有很大差別。有些對沖基金跑贏大市，但有些卻虧本；有些提供穩定的回報，但有些則較為波動。投資者應留意，並非所有人都適合投資於對沖基金。投資者應根據本身的財政狀況，考慮是否適宜把對沖基金納入投資組合。
投資前，緊記細閱銷售文件，了解基金的資料。作出投資後，亦要不時留意基金的表現、風險水平的變化、基金的投資組合，以及基金經理對所投資市場的展望。這些資料全都可以在基金的季度報告內找到。
證監會