華潤創業（291）首季業績雖微升，但各項業務表現參差，尤其是主要發展的零售業出現虧損，股價在反彈中已受到壓力。
今年3月止的第一季，華創盈利2.98億元，較上年同期增加了50萬元，增幅為1.2%。
主要發展的零售業務，超市營業額增98%，是去年收購華潤萬佳所帶來，期內關閉3店增設7新店，現有460間，去年底為456間，儘管香港SARS疫情有利於超市經營，而競爭依然激烈，錄得未計總部利息前（下同）虧損1850萬元，去年同期則獲利550萬元。
去年9月收購的蘇果超市39.25%，提供利潤450萬元，時尚產品在調整業務，以高折扣將結業貨品促銷，錄得虧損330萬元，上年同期有盈利200萬元，香港結束兩間百貨店後，加上SARS刺激藥物銷售，盈利激增61.9%至600萬元，整體零售仍虧損1582萬元，上年同期則有盈利2321萬元。
飲品是另一項虧損業務，仍在將收購的啤酒廠融入現存業務，未產生協同效益，啤酒銷售量增15.4%，營業額只增9.7%，反映價格仍在大跌，加上並非旺季，淨虧損由10萬元增至1580萬元。
石油及化學品銷售增48%，淨利潤增32%，航空油及燃料油毛利增加，加油站毛利則下跌，化工品需求增，利潤增44%。食品加工及經銷淨利潤增16%，主要受惠於水產的捕撈量增加30%，加工業務也有好進展。
紡織業務全季經營，上年同期只經營兩個月，提供淨利潤3580萬元，按比例計仍增2倍，部份增長來自棉花價格上升。物業淨利減7.5%，受遞延稅項影響，投資及其他業務利潤無大變化。
季度結算為3月，SARS的影響仍未完全反映，包括零售及飲品，雖然藥物銷售增加，未能抵銷百貨的銷售減少，國內超市管理層改變，受市道影響，發展策略亦計劃放緩，原定增設超市60-70間，已縮減為30-40間，反映管理層仍未能掌握超市的經營策略，以致放緩發展步伐。
華創近期雖有不俗的反彈，是跟隨市勢，股價也是太殘，但升至現水平7元已受阻，昨回至6.7元，雖然低位5.7元已出現，相信後市仍有反覆，現價不追，只宜候低炒上落。
齊明