恒基中國（246）現價2.95元，處去年9月水平。新世界中國（917）現價1.18元，則仍低於當時約1.80元頗多。與恒中比拼，新中吸引力優勝得多。
■新中昨日有兩項好消息：1高層前日透露，今年推出廣州3000住宅單位，可套現16億元；套現之數幾乎相等於新中本身市值。2太平協和（438）大股東擬提私有化建議，傳每股作價0.68元，較停牌前高出58%。若以為新中亦會有私有化計劃，未免「膚淺」，但市場人士亦易生聯想，事件亦有心理刺激。太協私有化計劃若然屬實，他日復牌急升，亦可對新中及其他中國地產股產生利好刺激作用。
■新中近期急升，股價較資產值折讓仍然離譜。02年底，每股淨值12.06元，現價1.18元連10%亦不到，折讓率高達90%。由港人經營的中國地產公司，股價折讓無一大如新中。
條件與新中最為接近的恒中，市值14.65億元，是新中的84%。去年底每股資產淨值15.16元，現價2.95元，較淨值折讓80.5%。假如新中的折讓與恒中相同，便應值2.35元，剛好是現價的兩倍。
■恒中私有化的機會（相對機會）較新中為大。恒地（012）持恒中64.3%，恒中街貨只值5.23億元（若私有化則自然要付出更多現金）。恒地去年11月擬私有化恒基發展（097）失敗，當時一出手所用現金就是56.8億元，私有化旗下公司早有先例。「錢不是問題。」新中方面，新世界發展（017）持有新中70.9%，新中街貨只值5.09億元，不算太大，但新世界到底是債王公司，「錢可能是問題。」
●除非國內樓市崩潰，否則新中的大折讓不可能永遠下去。長遠最終折讓80%，目標價已是現時的兩倍，但亦不過是1年前的水平。短炒亦可，等待太協復牌急升帶來的刺激。昨日，中國地產股普遍上升，已先行半步。
何車