港股昨日走勢相當極端，工業股受惠於美元弱勢大幅造好，但恒指卻明顯只是由滙豐（005）力頂，繼中資電訊股後，地產股亦相繼轉弱。筆者原本有點擔心恒指要突破9200點，引發一輪止蝕買盤才見頂回落，但以電訊股及地產股表現，這個可能性已大減，恒指在9100左右已有頗大值博率沽空，止蝕位放置在9225，估計美股至少快有一次大調整之下，恒指要回至8800並非難事。
早前恒指氣勢如虹，地產股及電訊股升勢凌厲，大部份國企股及工業股卻不動如山，以基本因素而言，是十分奇怪的現象。如果中國出口看淡，香港經濟只會更差，所以就算當日中資股及工業股因為沙士陰影未能造好，也沒有理由在單獨追捧香港業務為主的藍籌。
當然，昨日二三線股大幅造好，是有美元弱勢作為藉口，不過筆者仍信中國廠商的競爭力，因此日後打算趁低吸納之時，首選對象還應是中資股及工業股，地產股只會是長期反覆向下的股份，偶爾可博反彈，可是贏錢的難度會甚高。
在投資市場中，吸取教訓是十分重要，早前曾提及太平洋恩利（1174）母子公司股價表現，可以出現換馬或者炒落後的機會，昨日香港工業股氣勢旺盛，類似的情況便出現在萬威國際（167）的母子公司之上。
萬威國際在香港以大成交向上突破，子公司IDT（Singapore）在新加坡卻紋風不動，是頗吸引的追落後對象。
與太平洋恩利相近，萬威的主要增長點，也是直屬於母公司，母公司相對較強，是自然的現象。萬威子公司主要負責LCD消費產品的生產業務，這方面會相當穩定，不過萬威再進一步的動力來自本身牌子OregonScientific的推廣，只有母公司將受惠於這個品牌在邊際利潤上帶來的成果，子公司頂多間接在營業額增加上得益。不過子公司總算也有概念，子憑母貴的機會甚大，何況股息率逾10厘，防守性也相當高。
黃國英