觀圖論股抑或分析年報,其實都在尋找有利投資的資訊,這些資訊是否有用,完全視乎其與當時市況(指數)及有關股票股價變化之相關程度,以及這種由過往資料反映的相關程度會否重複。甲股之9RSI升抵80時大多掉頭回落,乙股之PE在過往5年一直維持在5倍水平,並不代表今天出現的較高數字屬於超買,當中還有一些問題要想想。今天的地產股PE普遍下跌了很多,但並非太多人認為「抵買」,因為經濟環境大不如前,而SARS仍在肆虐,過往的PE自失參考價值。同樣,隻隻大藍籌派高息,令息率看來相當吸引,但大家倒要想想,這樣的高息能否維持。
投資者無論以何種分析方法作入市基礎,都是希望透過一種「因果」關係牟取利潤。這種因果關係是指某個資料或指標對指數或股價的影響,即如9RSI升抵80,回落的機會很大,這固然是來自圖表經驗,但機會究竟有多大,仍得有一個程度,是80%、90%還是100%,雖然不易為這些程度提供解釋,但相關度高的指標始終較為可靠。
能找到「普遍性」較高的評估準則,以及相關度較強的因果關係,投資勝算自會增加。
利高