昨日談到4大利好股市的理由，今日談2大隱憂。股市永遠有正面與負面的因素，唱好之餘也該留意隱憂。
第一個隱憂是沙士是不是真受到控制。前一陣子，香港連續10天沙士病例都很少，甚至少至5宗，但前日就突然上升至9宗，幸好昨日又減至5宗。新加坡更突然，新加坡已經連續15天沒有新的沙士病例，哪裏知道前日在某一家精神病院中出現23宗的集體發燒事件。不知是甚麼病，如果證實是沙士，說明了只要這個地球上仍有沙士病例，全世界任何地方都不可能絕對不受感染。
第二個隱憂是中東局勢，全球石油出口最多的國家沙地阿拉伯出現阿蓋德自殺式的恐怖襲擊，說明這個恐怖組織並不因為阿富汗、伊拉克為美軍所佔而瓦解，相反地，他們正在通過製造動亂來挑戰親美的回教國家的政權。親美回教國家的政權往往得不到當地回教徒的認可與支持，實際上，今日沙地阿拉伯國王的政權已經岌岌可危，隨時有被推翻的可能，沙地阿拉伯政權一旦有變，新的石油危機會再現，而且比過去任何一次的危機更嚴重。
當然，我不希望上述兩項隱憂會真的出現，不過至少我們得隨時留意事件的發展。
電盈（008）想修改員工的退休計劃，取消界定利益（DefineBenefit）改為界定供款（Definecontribution），兩者最大的分別是前者保證退休者一個預先定下的利益，後者僱主只負責部份供款成立一項退休基金，但將來退休時能拿多少錢，則要看基金投資的表現。過去幾個月，已有不少美國上市公司因為界定利益的退休金達不到預期的要求而得由企業撥款支持，從而影響股價。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授