美國3月份貿易赤字錄得434.6億美元，較2月擴大7.6%，數字亦是歷來第2高位。貿赤無法收窄，理由其實不難理解。全球經濟表現疲弱，其餘兩大經濟體系歐洲和日本，前者內部需求持續萎縮，投資及消費信心下跌，只單靠出口來維持些微的經濟增長，歐滙雖然呈強，但仍無助於歐洲人一貫的保守消費模式，何況失業率高企，歐洲股市大幅滑落，導致消費更趨審慎，縱使美國貨較前便宜，亦只有如蜑家雞見水──飲不得。
至於日本，經濟發展被龐大的銀行呆壞帳和通縮肆虐兩座大山壓住，資產價格下跌，銀行持有抵押品之貸款收不回來，信貸自然更加謹慎，企業賒借無門，削減開支乃必然的行動，失業率跟隨上升，消費市場又何來活力？若不修理好「水喉阻塞」問題，讓銀行能放心「放水」，這個惡性循環不知何日才能解決，更要命的是日本的保護主義和日本人充滿愛國情懷，形成多用日本貨少買外國產品，儘管美日可能達致共識不欲見日圓貶值，但美國貨卻被上述兩重壁壘擋住，滲入便倍感困難。
大中華地區爆發「沙士」（SARS）疫情，人人活在誠惶誠恐之中，減少消費乃人之常情，況且部份地區呈現通縮，失業率不斷攀升，亞洲其他地區備受影響，經濟乏善足陳，美國貨又能往哪裏擲？
美國第1季經濟錄得1.6%增長，遠勝歐日，在人人自危，為自保而自動斷臂促銷的慘況下，唯一還有點消費力的僅餘美國，不爭往那裏傾銷才怪？依靠消費推動經濟增長的美國，其貿赤又哪有不擴大之理？格老憂慮之通脹持續滑落，又豈無根據？
王冠一