恒指昨日先高後低，技術上卻尚未可以確認見頂，市面評論一片牛氣沖天，加上筆者早前過早看淡，受了教訓之後更加不敢胡來。
筆者不再建議沽空，但入市再追興趣更低。近期的企業消息，其實相當利淡，投資者情緒主導忘卻壞消息，只會是一時的反應，不宜被市勢牽動投資決定。
國泰航空（293）的營運數據甚差，是在預期之內，但報章報道中提及了兩個新的角度，首先是國泰的周轉問題，引發集資的可能，現時擔憂不錯是言之尚早，不過投資者一向不喜歡風險，所以對股價會有壓力。
太古A（019）及中信泰富（267）出奇地堅穩，香港投資者一向反應奇慢，這兩隻股份更加值得小心。
第二個角度是復甦的速度，一般人可能對世衞撤銷旅遊警告寄望甚殷，可是從報道中，可以得出的感覺是不宜有太大希望。中國及台灣的旅客，是香港主要的客源，兩岸如未能解決沙士問題，這路客源根本不會因香港旅遊警告撤銷就重來。
至於外國遊客，也很大機會採取觀望的態度，2005年香港迪士尼開幕，對爭取外國遊客方面，會造成一節淡三墟的負面效應，當然這只是筆者個人的意見而已。
除了國泰以外，聯通（762）的營運數據也令人失望，中移動（941）在一日之後終於見沽壓，再次引證香港投資者緩慢的反應速度，估計市場會重新注視國內電訊業的競爭環境，兩隻重磅電訊股，應該要跑輸大市。
現時牛氣仍盛，美股也是對壞消息反應輕微，筆者也不敢胡亂估頂逆市而為，但連串不利消息，反映了市場並非太強，假如恒指向上繼續突破，似乎惟有靠滙豐（005）長升長有。如果細讀外資大行的報告取態，頗為看淡本地銀行而獨愛國際銀行，並非是合理現象，滙豐勁勢，主要是資金無甚選擇，萬佛朝宗加上要挾期指的結果而已。
黃國英