陸叔心得：當選擇結算貨幣時，投保人不應只考慮美金保單在聯滙脫鈎的情況下所得的利益，最重要的反而是着眼於成本增加的風險。若果因負擔不來而要中止保單，不但影響對家人的保障，更會浪費之前投入的資源。
不論投資股票也好、投資基金也好，或者是買保險，除了需要留意回報潛力外，還要注意滙率風險的問題，而這方面是鮮有投資者留意的。不過，對一個小投資者而言，要分散這方面的風險並不容易，除了受到投資產品本身的結算貨幣限制外，要進行滙率對沖，並非易事。
有見及此，不少金融機構在策劃一隻新產品的時候，都會提供港元以外的貨幣結算，而最為普及的就是以美元作為結算單位。
就以投保為例，現時投保人大部份都會選擇美金保單，原因是萬一聯滙制度出現變化時，港元貶值機會甚大，一旦保單被執行時，價值便會同時上升。
從表面分析，這個理據實屬合理，不過，大家在考慮選擇用哪種貨幣作結算之前，最重要的還是先行看一看自己的供款能力，以及手上所擁有的理財資源。
舉例說，一份已完全供滿的美金保單，萬一遇到港元貶值時，其價值的確會升值，保單受益人自然會得益。但我們是假設受益人會將美金兌換成港元，受惠才會出現。假若受益人移民到美國當地生活，得益就不見得顯著了。
另外，相信一些負擔較大的打工仔都有購買保險以保障家人，但這類型的投保者則宜先了解自己的供款能力，才考慮選擇以何種貨幣單位作為結算，原因是滙率變化可能直接影響供款人的負擔能力。
由於現時以美元為單位的保單在供款時，其實是先行把港元兌換成美元，才繳交保費。一旦港元貶值，投保人無形中要付出較多的港元才能兌換成美元投保。換句話說，保險供款的成本會大大提高，對於一些收入有限的人士來說，無形中百上加斤，直接影響其供款能力。
因此，當選擇結算貨幣時，投保人不應只考慮美金保單在聯滙脫鈎的情況下所得的利益，最重要的反而是着眼於成本增加的風險。若果因負擔不來而要中止保單，不但影響對家人的保障，更會浪費之前投入的資源。
推而廣之，投資其他產品亦一樣，在着眼於回報之餘，也需要留意因滙率變化可能帶來投資成本上升的風險。
無論美國經經濟暫時如何混亂，又或者美元持續弱勢，美國始終仍是環球經濟火車頭，以美元作結算單位亦算合情合理。但為了進一步令投資組合較為平穩，組合內除了要包含不同類型的投資工具如股票、債券、存款之外，應該多加注意貨幣風險的分散。因為很多時候，我們會着眼投資工具帳面上的賺蝕，而較少注意因滙率變化所產生的盈虧。
所以，當整理投資組合時，若同時能考慮滙率變化因素，其實有助降低整體的風險。
陳永陸