金管局總裁任志剛表示，香港可因SARS事件發債，以紓解經濟困難，同時可避免財赤大增的壓力，亦可免除聯滙因財赤擴大受壓令息率飆升之危機。這個意見與數周前本欄提出的意見相若，而任總裁提出以SARS作發債之原因，是凸顯發債之「獨立性」，凸顯其「一次過」的特殊情況，為發債提供理據，除去發債予投資者的負面訊息。
任總裁提出的建議，並非甚麼高超的見解，但卻管用。在SARS肆虐下，政府的首要工作是抗炎，挽救人命，但這些都涉及額外資源；SARS改變了市民的生活，嚴重打擊經濟活動，政府須推出救市及紓解民困的措施，這需更多的資源。由於港府有財赤的包袱，抗炎與救市的行動受到掣肘，而早前推出的措施不夠徹底，成效難彰，更會擴大財赤，錢可能變成白花，要解決這個問題，現時只得發債一途。發10年期債券可讓政府採取更大刀闊斧的措施抗炎及挽救經濟，明確告訴國際社會，特區政府準備用10年時間解決財赤，同時在經濟穩定下來時會繼續推行開源節流措施，令投資者維持信心。
發債與否，並非「既有儲備何用借錢」的簡單數字遊戲，這是一種財政手段，而發債的成本、用途、時機及對整個社會的效應都要照顧到，再好的構思及政策，若沒有把握好時機出擊，只會削弱其實效，甚至適得其反，這點特區政府過往已有很多痛苦的經驗，結果是令市民大眾更痛苦，希望董建華政府今次能果斷作決定，以免「船到江心補漏遲」，令全港市民付上另一個更沉重的代價。
（本欄逢周一刊出）
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