非典型肺炎在國內進一步惡化，市場不但擔心一些旅遊、零售及與國內內需相關的股份會受影響，一些主要生產線在國內的工業股會否受到波及，亦成為市場的焦點。雖然現時國內出口仍保持理想增長，不少廠商的定單暫時仍未受非典問題影響，但萬一國內的生產線發現非典個案，則可能會對生產造成延誤，更嚴重的情況甚至有機會暫時關閉整條生產線及廠房。
由此可見，雖然現時不少工業股的定單仍未受疫症所影響，但萬一生產基地受波及，則有機會帶來不可預見的問題，尤其一些只有單一生產基地的工業股，面對的風險會更大。若因生產延誤而導致未能準時交貨，除了會喪失定單外，很多時還會涉及巨額賠償。因此，一些生產基地分散於華南以外地區的工業股，所面對非典風險會較低，好像裕元集團（551），除了在華南有生產基地外，在越南及印尼亦有不少生產線。
另外，裕元持有5%的德發集團（928），擁有三座廠房，除了一座位於廣東羅定市外，其餘兩座均位於柬埔寨金邊。直至目前為止，柬埔寨仍未發現「非典」個案，故德發受非典影響的風險相對較低。
德發主要以ODM及OEM方式設計及製造泳裝、牛仔褲、休閒褲及運動服裝。集團主要市場為北美洲及歐洲，分別佔總營業額75%及25%這些市場均不是受肺炎影響的地區。雖然集團在國內的「藍貓」零售業務將無可避免受到影響，但集團主要是負責設計及生產，至於負責專門店業務的藍貓發展，集團現時只佔5%權益。
不過，藍貓於國內的零售分銷網長遠而言將會成為很有發展潛力的資產，相信裕元入股的其中一個原因，亦是看中其在國內的分銷網絡潛力。
鄧聲興
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