【本報綜合報道】「股神」畢菲特認為，目前投資者應預期美股每年只有約6%至7%的回報率，不要妄想有雙位數增長。
畢菲特估計，美國將有一段長時間每年經濟增長約3%，而通脹率為2%，換句話說，長期名義經濟增長可有5%。而美股的長期升勢應可高於名義經濟增長，加上派息，投資者應預期能獲得6%至7%的整體回報率。
畢菲特表示，上述回報率已算不錯，但投資者若不能忘懷過去的雙位數回報，以「倒後鏡」的景象來追求未來的長期回報，那將很糟糕。
標準普爾500指數在1982至1999年平均每年上升18%，長期牛市令投資者期望有高回報，在90年代末期的多項調查顯示，當時部份美股投資者預期1年能有14%至15%的回報。畢菲特說，在目前的低通脹環境想有雙位數回報，根本是在做夢。
畢菲特表示，垃圾公司債券今年以來顯著揚升，其吸引力現時已打折扣，投資者不應因為他去年大幅增持垃圾債券而在今年追隨入市。
畢菲特的投資旗艦巴郡公司去年把所持有的垃圾債券金額提升6倍至83億美元，並吸納電訊等該公司以往避之則吉的行業的證券。垃圾債券向來被視為「高風險、高回報」證券，畢菲特表示，垃圾債券頗有吸引力，特別是在跌價的時候。