中國現正飽受非典型肺炎肆虐，全世界除了擔心疫情擴散至別的國家和地區外，還關心有世界工廠之稱的珠三角地區的生產情況，因為那裏曾是疫情重災區，如果它的生產能力因疫情而受損害，將會直接影響90年代末期形成的全球消費格局。這個格局最大的特點是商品供過於求，製造商激烈競爭求存，結果是割喉式削價成為營商法則。
近期《新聞週刊》有專題論及「割喉削價」的營商手段是如何形成的。據分析，造成這種手段是一個「削價軸心」，成員包括具有壟斷地位的巨大百貨商、無處不在的互聯網絡和龐大的廉價生產基地。如果把這三者擬人化，那麼代表百貨巨無霸是舉世著名的Wal-Mart，互聯網是各種網絡供應商，廉價生產基地自然以珠三角為代表。
軸心的運作過程由Wal-Mart開始。這個有史以來最大的百貨商總部在美國，共有4400家分店，分布在全世界10個國家。去年營業額達2470億美元，比起很多國家的全年預算還多，它還計劃在未來5年做到營業額翻一番。事實上，以這種天文數字的生意額，可以隨意主宰數以萬計供應商的命運，不斷向它們需索價廉物美的產品，而那些受壓迫的製造商，到頭來又壓迫物料供應商等，餘此類推，造成了削價一條龍。
但供應給Wal-Mart的製造商數以萬計，它怎能確保買進來的貨品是最價廉物美？在這情形下，互聯網便派上用場。首先Wal-Mart要求製造商把產品的生產資料巨細無遺地經互聯網呈上，資料包括各級工資、各種原料價格、運輸費用、環保費用等。經過分析各種數據後，Wal-Mart便清楚知道哪些地區或哪類工廠出產某類產品最便宜，同時也掌握某種產品最低製造成本多少。這些本來是屬於製造商的商業秘密，也是賴以營商的競爭資料，在情在理都不應公開給買方的，但在買賣雙方實力極度強弱懸殊之下，試問賣方哪有能力拒絕這些不合理要求？
中國有很多製造商其大半生意都是來自Wal-Mart，即是說，生意成敗繫於Wal-Mart的一紙定單，這就更不敢吭聲了。於是Wal-Mart便綜合整理收來的生產數據，自訂一個價格予製造商，這個價格是以最低成本價加上Wal-Mart認可的最低利潤，通常這利潤低得可憐，僅足製造商餬口。
不過近年Wal-Mart卻變本加厲，索性不設訂貨價，乾脆通過互聯網絡把所需商品的規格訂明，再要求全球製造商通過網絡競價，結果經常出現一些急於要現金周轉的製造商，以低於成本價競投。此招一出，價格愈益向下，部份供應商就連生計也不保了。
商品價格向下，初期帶給消費者很多好處，對改善全球生活質素有極大幫助，但是長期性的持續削價，就會形成通縮局面。各種資產，包括地產、存貨、生財工具的價值下降，以這些資產作抵押的貸款變成資不抵債，銀行整個貸款組合也變得危機重重。更可怖的是，通縮令到價格系統性下降，除少數巨無霸百貨商外，全無議價能力，結果大部份企業變得無利可圖，經濟活動便會萎縮，經濟蕭條（depression）由此形成。
近年不斷有言論指摘中國向全世界輸出通縮。但由以上的「軸心」運作模式看來，那些巨大的百貨商如Wal-Mart之流，才是促成世界性通縮的領頭人。
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李庚
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