德國4月Ifo商業信心由88.1大幅下降至86.6，數字頗出乎市場意料之外，但對歐元打擊仍然甚為有限，原因是歐元資產繼續受到日本投資者的垂青。歐元昨日一直處於1.10美元上，更曾挑戰1.1087美元的今年高位，而兌日圓亦僅受制於133的心理關口。
美元兌歐洲貨幣承受壓力，最大原因是上周五公布的首季GDP數據比預期疲弱，反映經濟復甦步伐未如理想，但美元兌日圓仍見支持十足，主要是獲得交叉盤所支持。
日圓全面受壓。暗淡的經濟前景，促使日經指數昨日再創20年新低收市，日股的持續弱勢，更令日本投資者急於把資金遣調往外國尋找理想回報，形成日圓反彈乏力，而北韓的強硬態度，以及非典型肺炎事件的疫情，亦成為市場拋售日圓的另類藉口。
值得一提的是去周末曾傳出連串不利英鎊的消息，包括首相貝理雅與財相白高敦不和，將會竭力阻止白高敦角逐工黨黨魁和下任英國首相高位，以及英國財赤可能惡化，迫使白高敦在下一年度加稅。亦有消息指英國難以通過加入歐元的5項測試，加上仍有2/3國民對加入歐元區持反對態度，故貝理雅極可能把加入歐元的時間表推遲至2006年以後。不過，市場對這些消息無甚反應，英鎊亦升至1.60美元才見阻力。
本欄建議開設的澳元沽盤，至今上落不大，澳元的抗跌力確實較預期為強，但筆者仍深信商品貨幣縱使有再升餘力，亦需要先作一次調整，消化較早前的升幅。
滙中龍