第一天然食品（1076）前午宣布末期業績，昨日股價跌逾10%，成為第19大跌幅股份，現價0.345元，下月除息後為0.315元，吸引力頗大。
■第一天然去年2月以每股0.73元發售2億股上市，業務是急凍天然食品加工，包括海產（蜆、八爪魚、鮑魚及青口）、急凍功能性食品（鰻魚系列）、肉類（煙肉、熏火腿等）。產品以日本市場為主，佔74%，其次美國佔25%。
■02年（12月年結），營業額3.37億元（人民幣．下同），增23%。純利1.09億元，增25%；上市後股數增加，每股盈利0.14元，減3%。派末期息3港仙（上年同期欠奉），已相等於股價近9%。
■第一天然財政充裕，02年底手上有淨現金2.17億元，相等於每股淨現金0.27元，佔股價78%，有能力繼續派發高息。
■第一天然產品輸往日本，當地客戶有大型連鎖食品超市及餐廳，例如全國第3大的海產食品批發商瑪魯哈株式會社；去年日本營業額增長14%。
美國市場方面，合作夥伴包括全國第2大食品分銷商Sysco，亦有新定單來自Panapesca。第一天然去年8月通過美國食品及藥物管理局（FDA）驗證，是國內第1家取得貝類食品有關認證的生產商，對拓展美國市場大有裨益，結果去年美國市場營業額大增63%。
另外，第一天然去年開始打入南韓市場，與當地大型貿易公司海珍貿易展開關係。
■第一天然的產品銷往日本與美國為主，兩地皆非肺炎疫區，業務不受影響。公司主席表示手上定單比去年理想。除息後0.315元計，往績PE低至2.4倍。今年盈利預測最多微跌，低PE不致走樣。
●第一天然上月發行450萬美元可換股債券予3家歐洲基金公司，周息2.5厘，5年後到期，行使價0.8元。公司手上有淨現金2.17億元而仍發債券，相信目的是希望基金最終成為股東，有「基金味道」。現價偏低，具爆炸力，股價就算上升7成，PE仍只是4.1倍。
何車