特區政府為紓緩非典型肺炎事件帶來的經濟衝擊，昨天公布了8項措施，涉資118億元，投資者的反應如何？若恒指的變化能作準的話，則反應是負面的，恒指收8519，接近最低位，跌52點。
8項措施中，為受影響行業提供的援助涉資最大，政府將設立1個35億元的貸款保證基金，供受影響之行業申請。申請貸款之公司需向銀行提交數據，證明生意至少因非典型肺炎而下跌30%以上，公司股東須為貸款擔保，而貸款只限於支付薪金，並由銀行直接付款予僱員。這些要求及限制看似合理，但卻忽略了1個重要的考慮，就是僱主不會只為「流動資金」而申請貸款，因為要作擔保，若前景仍是暗淡，何必孭多條數？現時不少行業之生意額下跌5至8成，以貸款支付薪金，根本解決不了問題。若個別公司不作這些考慮而以「申請咗先」的心態申請貸款，這些貸款最終變成壞帳的機會非常大。
其他寬減排污費、差餉、水費、公屋及居屋部份租金以及退還部份薪俸稅等措施，從「力度」看來，似希望紓解「民怨」多於「民困」，作用不會顯著。8項措施之綜合效應不可能解決非典型肺炎對經濟的影響，卻會增加財赤壓力，聯滙受壓的機會將大大提高。
措施公布後淡友即時出擊，80億元的成交力壓大市，恒指隨時下破8400關向8000推進，是考慮買恒指Put輪的時候了，麥銀Put輪9775可以留意。國內肺炎「實況」揭露，人們的憂慮開始增加，五一黃金周假期縮短，對國內的經濟帶來打擊，但亦只是開始而已，相信負面影響會逐步彰顯，昨天中資股走勢奇差，沽壓大增，不無原因，短期走勢殊不樂觀。
海歌