【本報訊】三家電力H股先後公布業績，最受關注的是煤價上升對其盈利影響，當中以北京大唐（991）做得最好，單位燃料成本只上升5.93%，山東國電（1071）最差，單位燃料成本上升19.96%，因此北京大唐近期股價也是三股中最好的，山東國電則屬最差一間。
由於燃料成本佔發電公司的成本超過一半，故此電力公司能否控制燃料成本（主要是煤），成為盈利增長的關鍵。
剛宣布02年全年業績的山東國電，純利只有11.82億元（人民幣．下同），較01年倒退14.34%；華能國際（902）同期賺39.21億元，上升13.63%，北京大唐雖受金融工具虧損影響，純利也只減2.33%，至14.05億元。
山東國電盈利倒退的主因是煤價上升，該公司去年的煤價支出達27.67億元，增加6.7億元（或31.97%），期內山東國電的發電能力只上升6.22%，扣除這因素，單位燃料成本也升19.96%，是三家電力股中最高者。
對煤價控制得最好的是大唐，去年燃料成本上升30.81%，至25.56億元，但扣除發電量增長21.8%，單位燃料成本只上升5.93%；最大的電力股華能國際，在扣除新增能力之後，單位燃料成本也上升6.41%。
山東國電總經理陳建華指出，燃料成本大增的原因，是01年山東煤價處於最低點，02年則到最高點，省內煤價上升24%。面對今年煤價續升的威脅，他表示會將計劃購煤的比例增加10個百分點，即至85%左右。
山東國電未能估計今年煤價對其業績的影響，只冀望升幅會低於去年。華能則表明，今年要將煤價增幅控制在3%以內。