復活節假期轉眼就過，港股今日復市，股民能否「復活」，實在好難講。美股上周五高收，杜指升近1%，納指更大升2.2%，若昨晚能延續升勢，對港股今日走勢應有支持作用。不過，SARS問題一日未解決，港股即使反彈，幅度亦屬有限。
東強電子（615）市值不足2億元，每年生意額逾40億元，兩者雖不一定有關，但一家小公司而做到如此大的生意，管理手法必有過人之處。
東強主要生產音響、汽車電子及影視產品，重點放在OEM/ODM業務，毋須自己承擔品產銷售風險。數碼音響及影視產品市場快速增長，產品推陳出新，無論製造商和零售商，在配合市場急速變化的需求上，都承受頗大壓力。一直以來，東強能藉着本身的龐大客戶基礎以及產品出口量，當供應商有新技術推出時，能迅速作出配合，以優惠的價格提供更先進的產品，在市場競爭上取得優勢。因此，雖然競爭令邊際利潤率下跌，但東強業績仍能有增長。
02年度（12月年結），東強營業額43.4億元，升17.8%，獲5532萬元，升15.1%，每股盈利12.5仙，末期息2仙，全年2.5仙，PE不足3.5倍，息率則逾6厘。
集團去年營業額創出新高，表現最突出係汽車電子及影視製品，總收益分別上升8.9%及76.4%；經營溢利為3442萬元及2038萬元，分別上升43.0%及59.1%。至於家居影音市場，競爭最為激烈，期內總收益由前之14.9億元微降到14.7億元，但經營溢利則減少14.7%至5336萬元。持有51%權益位於北京的網絡資訊服務公司銷售疲弱，集團已撇銷其商譽減值，虧蝕1554萬元。
數碼技術在音響和影視的發展帶來更多商機，集團配合市場發展，會不斷推出新產品，毛利率亦可提升。去年毛利率由8.1%降至7.6%，由於生意額以十億元計，若毛利率能提升1.5%，盈利即可倍增。03年度再無撇帳，估計盈利可升至7000萬元，預測PE不足3倍，息率逾7厘，可小量持有，賺價賺息。
郭兆誠