隨着美伊衝突快將告一段落，早前大幅飆升的部份商品期貨價格亦相繼回落，有些更差不多被打回原形，回到開戰前個多月之水平。
「有危有機」，投機市場奉之為圭臬，一有任何風吹草動，一眾精英雲集、眉精眼企的對沖基金又有用武之地，反而傳統基金因受某種條例或章程所規範和限制，便只有如蜑家雞見水──喝不得之歎！
商品包括貴金屬期貨，當中尤以石油、黃金、天然氣和白金炒味最濃。在美國張牙舞爪之時，油價已不斷攀升，第1顆炮彈未墜入伊拉克境內前，紐約期油價格已抵40美元1桶之12年高位，投機者手上累積持有期油合約超過10萬張，相等於油組4日的總產出，即大概1億桶。根據美國商品期貨交易協會（CFTC）統計，目前投資者已由（期油）「長倉」變成「空倉」，沽空合約為13,000張左右，sellonfacts嘛！油價曾一度跌至25美元1桶之下，短短兩個月，來回有30美元之差價，這個「機」又豈容錯過？
至於黃金，經過20年反覆向下，交投已變得沉寂，由於持有黃金不排除蝕價之餘，是要付倉租和蝕息，所以人們傾向買美國國庫債券，連大部份中央銀行也將部份儲備由黃金switch去聯邦債券，風險低又有息收嘛！
然而黃金雖然失去其保值作用（通脹率持續下降），但在亂世中，不少人仍對黃金能發揮保險作用存有憧憬，何況在收息已變成「雞肋」的環境下，一窩蜂的日本人更視之為寵兒。金價於2月4日創下6年高位之388.5美元1盎斯時遠期「長倉」合約高達1,400萬盎斯，縱使近期回落，但仍能企穩在325美元水平，主要是對沖基金和日本買家未全部平倉所致，是因為地緣政治風險依然存在或被縛？
王冠一