近半年港股愛炒「派高息」，凡派高息的股票，股價多獲支持。而投資者憧憬派高息的股票，股價在公布業績前亦多有好表現，股息之吸引力似乎愈來愈大。
對筆者而言，這種吸引力其實只是一種幻覺，因為公司派發股息，股價是需要在除息日調整相同金額，實質上並無得失。若勉強說是有甚麼好處，則亦只本於一個假設，就是股價於一段時間後會回復至「正常」的PE水平，則股價會逐漸回升。但這種「除息後的股價回升」，實是一種資本增值，受大市之上升帶動，亦可能是公司業績前景吸引新買盤而達致的，與「派息」無絲毫關係。更何況所謂「正常」的PE，亦無客觀標準，會隨市場環境改變，「高息的吸引力」只是一種虛幻而已。
不要以為「除息」概念很簡單，「派10仙息股價扣除10仙」的數字遊戲，小股民不一定明白，筆者以往多次被讀者詢問，為何某股派特別股息後股價「急挫」（其實是除去金額頗大的特別股息），及可不可以在除息日一開市便沽出股票，「盡快」套取股息等等。
人有貪念，股息才顯得有吸引力，而非股息擁有吸引力。正因如此，便有各適其適的「炒股息」概念。
利高