配股價很多時會出現折讓，故很多時會令股價短時間出現一定的沽壓，而沽壓的大與小及受壓時間的長與短，很多時是受折讓價多少，以及股份配售給甚麼人所影響。
近日市況淡靜，但仍有公司在淡市之中成功配股集資，除了反映出管理層的膽識外，亦同時顯示出這些公司本身的質素。
投資者不妨想一想，一間公司如果本身的質素不佳，又怎能吸引投資者吸納？而且配售股份行動所涉及的金額往往十分巨大，故在市況疲弱的情況下仍能成功配售，該公司自然有其吸引之處。因為現在一切炒賣概念基本上已發揮不出任何作用，基金經理、機構性投資者全面着眼於基本因素上，故業績表現不佳、業務前境欠理想的公司要在市場上集資，亦有一定的難度。
由於九七金融風暴後，不少公司進行配股集資，大多是為了償還債務，故配股集資在近年都被市場視為利淡的消息。
但其實，上市公司進行配股，未必全都為了償還債務，有些公司可能為了擴充或開拓新的業務，希望在市場上籌措資金，以協助新的項目得以順利進行。這些行動往往對公司的前景甚為有利。像滙控（005）近日收購美國Household，便是發行新股進行，分別只是滙控是以新股換取Household的股份，而有些公司進行配股時所套取的是現金，再利用所得的現金在市場上進行收購。
新收購回來的項目，如盈利表現理想，對公司的前景絕對是一項利好因素，好像滙控收購Household，市場的評級便十分正面。因此，如配股集資的公司能善用資金，投資者亦應該視之為一項利好的消息。
當然，由於配股的行動中，配股價很多時會出現折讓，故很多時會令股價短時間出現一定的沽壓，而沽壓的大與小及受壓時間的長與短，很多時是受折讓價多少，以及股份配售給甚麼人所影響。一般而言，配股折讓價大多為10%左右，如折讓價不超過此數，那麼股價的沽壓應不會太大。因為接貨者即時沽出所獲得的利潤不高，加上願意只折讓10%價格作出認購的投資者，大多會抱着長線投資作為目標。這些投資者亦通常都為基金或機構性投資者，因此投資者亦可對這些股份樂觀一點看待。當然，有些股份在一年內進行多次配售及以不斷透過其他行動集資，則另作別論。
以周一成功配售的勝獅貨櫃（716）為例，雖然勝獅今次的集資金額頗大，但是次配售竟錄得超過5成的超額認購，很多未能成功認購的基金亦只能在市場上繼續吸納，因此其股價未有跌穿其配股價的$2.15。另外勝獅配售所得的資金，主要作為一般資金之用，包括增持勝獅冷凍貨櫃46.22%股權、增持順德順安達太平貨櫃20%股權、償還因增持順德市勒流港貨櫃19%股權而墊付之銀行借款，以及成立青島太平貨櫃於青島經營乾貨櫃及特種貨櫃製造廠……所得的資金主要用在現有業務的擴展上，故此亦令股價向下的風險下降。
我相信勝獅股價在中線料仍可向好，長線目標價$3.5大可維持不變。
陳永陸