大市向淡,恒指跌112點,暫時守穩在8500水平,前低位8466若失守,下望的兩個支持位分別為8200及8000。大藍籌全面下挫,滙豐(005)承接力較強,收82.5元,只跌0.5元,反而恒生(011)則大跌2.5元,收75.5元。滙豐業務全球性,受非典型肺炎影響,遠較以本港業務為主的恒生為低,不過,恒生往績息率已逾7厘,即使今年有可能減派息,但幅度料不大,至少還會有6厘以上,若恒生回落到72至73元水平,已可分段入市。
國企股榮少辱多,成為資金避難所的公路股亦全線下跌,剛宣布業績的深高速(548)收1.72元,跌3仙。02年度(12月年結),深高速營業額5.24億元(人民幣.下同),升7%,獲利3.59億元,跌14.6%,每股盈利16.5分,派末期息12分,升20%。
深高速盈利跌幅比預期大,主要是受稅項政策影響,而其他收入亦大幅減少近半所致。集團原本享有「五免五減半」的稅務優惠,但由去年起遭取消,須繳付15%所得稅,令去年稅務支出4814萬元。另外,由於工程管理服務收入大減96.1%至241萬元,令其他收入只得6653萬元,減少48.7%;而因集團已終止委託理財業務,去年再無投資收入(01年度有1114萬元)。不計其他項目收入減少,整體而言,公司各收費公路和收入,去年仍持續有增長。
集團經營8條收費公路,總長度200公里,今年3月,公司把107國道及205國道轉讓予深圳市交通局,作價19.3億元,此屬雙贏方案,市政府可實施收費公路改革,減少市內道路收費站,改善深圳投資環境,而深高速亦可套現,投資更具高增長潛力的高速公路及其他項目,整體改善長期發展的資產結構。
兩條高速公路去年為集團帶來1.4億元盈利,出售後帳面獲利6億元,入03年度帳,加上興建中的鹽壩高速B段在今年7月通車,估計盈利可大幅上升到8.5億元,但因新投資項目或未能提供收益,04年及05年度的盈利表現將會受到考驗。5隻公路股中,深高速息率最高,只要每年維持派息12分,息率已有6.5厘,可作收息對象。
郭兆誠