港股繼續受肺炎事件所困擾，上周從高位下挫近500點至8500水平，但恒指暫時還沒有跌穿4月初的收市低位。
地產股所受衝擊最大，長實（001）、新地（016）和太古A（019）等均創下近幾年的新低。但另一方面，佔恒指比重較大的滙豐（005）、中移動（941）及和黃（013）則力守低位不破，只要這3大藍籌能繼續穩住大市，情況亦不至太悲觀。
最值得留意是滙豐在跌市中呈現強勢，上周恒指回落2%，但滙豐卻能微升0.25元，相對於月初恒指同樣處於8600水平時，滙豐至今卻升超過3%，在這段壞消息湧現的期間，反映吸納滙豐的力量遠比拋售為大。
短期內只要滙豐股價不突然轉壞，恒指仍有出現雙底回升的機會。此外，當這次調整完成後，在下一輪的升市中，滙豐亦將表現較佳，對於趁低吸納的投資者，應是不錯的選擇。
美股方面，在美軍迅速控制伊拉克的好消息下，大市表現卻差強人意，杜指全周下跌約1%，但杜指10日線仍在上升中，傳統藍籌股普遍亦能維持上升的趨勢。
不過，納指的10日線卻繼續下跌，反映科技股近期受到拋售的壓力較大，最具影響力的科技股微軟，其20日線回升約1個月後，上周五已開始回落，這屬利淡訊息。但不是所有科技股的走勢都在轉壞，上周雅虎業績比預期為佳，刺激AOL及雅虎等網絡股升至近兩個月的高位。
由於傳統藍籌股與科技股走勢上出現背馳，科技股的表現亦見參差，估計美股短期將出現拉鋸局面，很可能在近兩個月的高低位範圍內橫行，上升或下跌幅度約在5%之內。
美股去年10月出現熊市的最低位後，半年後出現的另一個低位，已遠比上次為高，反映拋售減少而買盤增加，從長期的走勢而言，仍有利好友。（本欄逢周一刊出）
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梁從源