【本報訊】嘉里建設（683）昨日早市急升2.56%後，午市開市前突然停牌。該公司其後發出初步的通告稱，大股東郭鶴年家族控制的嘉里集團，透過協議安排方式，將嘉里建設私有化。市場傳聞，私有化作價介乎7至9元，較昨日收市價6元有16.7%至50%溢價，涉資達30.1億至38.7億元。
據悉，私有化詳情仍有待郭鶴年家族在下周一拍板，然後在周二正式公布。現時嘉里已發行股份約11.71億股，大股東持有約7.41億股，公眾持股量約4.3億股。嘉里截至去年12月底止，現金及銀行結存約14億元，若要購回所有街外股東的股份註銷，可能要安排借貸。
滙豐證券地產部主管張一鳴表示，對嘉里的私有化行動感到意外，但以嘉里現時股價相對每股資產淨值的折讓，認為私有化行動合理。他解釋，小股東不十分看好該股，故股價徘徊低位，相反大股東則睇好長遠地產後市，故趁機買回資產。
市場人士指出，上周已聽聞嘉里私有化的消息，而嘉里的成交也顯著增加，股價曾升至6.75元水平，至近兩日跟隨大市跌穿6元，一名證券分析員認為，嘉里選擇在昨日停牌，將有利提升私有化作價的溢價。
樓市未見復甦，地產股股價長期低於每股資產淨值，嘉里的股價由年初至昨天一直徘徊在5.55至6.9元水平，相對截至去年12月底止每股資產淨值17.94元，折讓逾六成；而昨日停牌前收市價6元，則相對去年底每股資產淨值，及滙豐證券較早前預測的今年度每股資產14.25元，折讓分別達66.56%及57.89%，比率之高僅次於新世界發展（017）及信和置業（083）。
是次嘉里的私有化方式，與較早前麗新發展（488）私有化豐德麗，恒基地產（012）私有化恒基發展（097），以及新亞置業（049）私有化聯邦地產（077）一樣，都是透過協議安排的方式進行，以此方式須符合兩個條件：一是最少有75%出席股東特別大會的獨立少數股東批准；二是不多於10%的公眾持股反對，即嘉里是次的私有化不可多於4295.2萬股反對票。恒地私有化計劃就是由於反對票多出僅0.035%、約102萬股而觸礁。
現時除了郭鶴年家族持有7.41億股嘉里外，美資基金CapitalResearch也持有6111.7萬股，若該基金反對私有化，則計劃即告失敗。較早前持有0.727%恒發的鄧普頓基金，不滿恒發出價過低，最終恒發將私有化作價由7.35元調高至7.6元。