美軍長驅直進，侯賽因在巴格達的一個巨型雕像被拉倒，象徵着伊拉克一個政權的結束，亦是另一新時代的開始。雖然美國高層對戰事發展採取審慎態度，在侯賽因死訊未證實前，不願宣布戰事已結束，但全球投資者仍深信此場「以石擊卵」的戰爭已進入尾聲。
不過，伊拉克國民的歡呼喝采聲並未能感染到金融市場，美元亦未能如傳統智慧般，在美國軍事行動勝券在握之際強力反彈，昨日更牛皮偏軟，兌日圓一直處於120附近爭持，而歐元亦一度升越1.08美元關口。縱使日本公布今年頭3個月，日本投資者所購入的外國債券破了歷來最高紀錄，達16479億日圓，但對日圓打擊仍然相當有限。
究其原因，是投資者開始把焦點投向經濟基礎面，並擔憂美國經濟的結構性問題，恐怕流入的國外資金未必能填補龐大的經常帳赤字，因而對追捧美元懷有戒心。
國基會在其半年評估報告中亦警告，儘管伊拉克戰爭已接近尾聲，但全球經濟仍承受着風險。報告表達了對美國經濟可能持續疲弱的憂慮，又質疑隨着戰事所引發的不明朗因素開始消退，全球經濟將加速成長的觀點。不過，國基會仍認為，美國強勁的生產力，處於逾40年低水平的息率及減稅效應，可望促使美國經濟復甦，令今明兩年的增長分別達到2.2%和3.6%。
筆者相信，美元中長線仍要面對大量經濟問題，下跌空間較上升為大，但要看美國宣布勝利後美元的走勢，才決定應否開盤沽美元。
滙中龍