美伊戰事和非典型肺炎近期的發展，不但嚴重地打擊了香港疲弱的經濟，更使到香港人心惶惶，人人自危。
在經濟前景備受看淡之際，愈來愈多人對股市失去了信心，投資理財的取向更趨於保守。就連一些本來屬於較進取的朋友們，在兼顧短期或可能有技術性反彈時，最近亦向筆者查詢有關逆市中有甚麼基金投資項目值得考慮。
這些進取的朋友以往對於回報不高、較穩健的基金投資項目，根本不放在眼內，因為當時的利息仍有幾厘之高。
然而，今時不同往日，回顧過去兩年，全球股市普遍都錄得雙位數字的跌幅，利息又已跌至新低，大家亦意識到以往沿用兩成儲蓄作短線投機、八成放在定存的策略已逐漸行不通，取而代之的卻是需要有一個可填補失去利息收益的投資組合。
在重組投資組合時，重點應在於所選取的項目與大市走勢有多大的關連，是否屬低關連性（LowCorrelation），並有其獨特的因素支持升勢。
例如以管理期貨模式運作的AHLDiversifiedFutures期貨基金，在過去一年及三年的回報分別就高達26.76%和54.8%，預期本年不少商品價格仍將出現持續的走勢方向，這將特別有利期貨基金的表現。
商品期貨一向與股市走勢的關係不高。以黃金為例，其相關系數只為-0.66，在弱美元、嚴重的財政赤字及貿易逆差下，資金將繼續自美國流向黃金等貴金屬，使金礦類基金亦將可在逆市中受惠。
資金除了流向金礦類基金外，亦會流向與市場相關性低的債券巿場，其中亞洲新興市場於金融風暴後重整旗鼓，漸見成績，其信貸評級有望提高，所以亞洲新興市場的債券基金亦可望將錄得不錯的成績。
此外，中國的經濟潛力一枝獨秀，投資中國市場亦將成為逆市的其中一條出路，但卻必須曉得「揀股不揀市」。其中中國基金經理ValuePartner”A”更為這方面的表表者，基金過去一年及三年的回報就達14.84%和119%。
由於上述基金的入場費動輒要數萬美元，一般投資者如想將它們悉數加入投資組合內，相信所需動用的資金並非人人可應付，所以不少投資者都會選擇一些月供投資相連計劃。
其中一些計劃更可一次過把上述四大類別的基金都包括在內，而且計劃的每月最低投資額可低至港幣1,200元，便可參與投資逆市王牌基金的行列，相信會受小投資者歡迎。
部份計劃的基金更可豁免買賣差價，令投資者可用更多的資金作投資，轉換基金時，不但有其他數十隻香港投資者十分熟悉的基金可供選擇，而且亦免除轉換費及可作無限次數轉換，令投資組合可更靈活地因應市況作出調整，逆市中尋找獲利空間。
吳志凱
認可財務策劃師
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