非典型肺炎爆發，上市藥業公司中無一間生產針對治療肺炎的藥物，但市民對防範病毒意識亦已提高，藥業股受抬捧。遠東生物制藥（399）昨日成交大增近6倍，條件有利，短炒贏面大。
■遠藥的業務是以「塔山」牌在國內產銷藥物，產品逾120種，主要產品是不含PPA的抗病毒感冒藥，銷售佔總營業額25%，經營盈利佔總數29%。其餘主要藥物有解毒消炎藥、抗高血壓藥、廣譜抗菌藥等。
集團又透過收購壯大。遠藥不定時配售新股集資發展，上次配股在去年5月，配售6000萬股，每股2.45元，現價2.375元，仍略低於當時配股價。
■03年（6月年結）上半年，集團營業額4.59億元，增63%。純利8767萬元，升61%；股數增加，每股盈利0.172元，仍升12%。主要產品的抗病毒感冒藥銷售1.16億元，增8%；透過收購及自行研製的新產品，有解毒消炎藥、抗傳染病類藥、蛋白多醣、跌打止痛膏等，產品增加令營業額大升，亦令業績大進。
03年全年盈利預測1.92億元，增42%，每股盈利由0.335元升至0.38元。現價往績PE7.1倍，預測6.3倍。上市的十多隻藥業股中，一般PE已逾10倍，以正常盈利能力計算，遠藥最低最吸引。
■遠藥拓展業務與產品其中1項策略，是透過收購同業改組。近年先後收購福建、上海及安徽等4家公司。
02年底，手上有現金淨額4.48億元，收購所需資金全無問題。國內有藥廠逾7000家，在中國入世後部份未能符合美國標準，可能有三四成將須結業，有利大廠如遠藥併購及提高市場份額。
●病毒流行，市民對健康意識提高，藥業股易受抬捧。遠藥PE在藥業股中最低，未來股價潛在升幅亦較大，8倍PE已值3元，而其他藥業股不易找出1隻有8倍PE的。
何車